金融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲(fēi)特(tè)开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可(kě)乐(lè)股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报(bào)中指(zhǐ)出在过(guò)去的(de)三(sān)十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本(běn)经(jīng)济的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思大背景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

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