投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需(xū)要牛鬼蛇神是什么生肖仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(l牛鬼蛇神是什么生肖ái)的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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