美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推入一个全(quán)新(xīn)的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一(yī)次(cì)最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到(ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗dào)解决(jué)，可能(néng)会发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)推高了一(yī)些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入(rù)措(cuò)施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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