券商研报近期指出，AI领域对算力的需求不断提高，推动了(le)以Chiplet为代(dài)表的先进(jìn)封装(zhuāng)技术的(de)快速发展，提升(shēng)高性(xìng)能(néng)导热(rè)材料需求来满足散热(rè)需求(qiú)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗rong>；下游终端应用领域的发(fā)展(zhǎn)也带(dài)动了导热(rè)材(cái)料的(de)需求增加。

　　导热材料分类繁(fán)多，不同的导热材(cái)料有不同的特(tè)点和应用场景。目前广(guǎng)泛(fàn)应用的导热材(cái)料有合成石墨材料、均热板（VC）、导(dǎo)热填隙(xì)材料、导热凝胶、导热(rè)硅脂、相变材料等。其中合成石(shí)墨类主要(yào)是用于均热(rè)；导热填隙材料、导热凝胶、导(dǎo)热硅脂和(hé)相变材料主要用(yòng)作(zuò)提升导热能力；VC可以同时起到均热和导热作用。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)王喆(zhé)等人在4月26日发布的研报中表示，算力需(xū)求提升，导热(rè)材料需求有望(wàng)放量。最先进的NLP模型中参(cān)数的数(shù)量呈指数(shù)级增长，AI大模型的持(chí)续推出带动算力需求放量。面(miàn)对算力缺口，Chiplet或成AI芯片“破局”之路。Chiplet技术是提升芯片集成(chéng)度的(de)全(quán)新方法，尽(jǐn)可能多(duō)在(zài)物理距离短(duǎn)的范围内(nèi)堆叠大量芯片，以使得芯片间的信息(xī)传输速(sù)度足够快。随着更多芯片的堆(duī)叠，不断提高(gāo)封(fēng)装密度(dù)已经成为一种趋势(shì)。同时，芯片(piàn)和封装模(mó)组的(de)热(rè)通量(liàng)也不断増大，显著提高导(dǎo)热材(cái)料需求。

　　数(shù)据(jù)中心的算力需求与(yǔ)日俱增(zēng)，导热(rè)材料需求会提(tí)升(shēng)。根据中国信通院发布的《中国(guó)数据中心(xīn)能耗现状白皮书》，2021年，散热的能耗占数据(jù)中(zhōng)心(xīn)总(zǒng)能耗的43%，提高散热能力最为紧迫。随着AI带动(dòng)数据(jù)中心产业进一步发展，数据中心单机柜功(gōng)率(lǜ)将越来(lái)越大，叠加数据(jù)中心机(jī)架数的增多(duō)，驱动导热材料(liào)需求有望快速增长。

　　分析(xī)师表示，5G通信基(jī)站相比(bǐ)于4G基站功耗(hào)更大(dà导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗)，对(duì)于热管理的(de)要(yào)求更高。未(wèi)来(lái)5G全球建设会(huì)为(wèi)导(dǎo)热材(cái)料带(dài)来(lái)新增量。此(cǐ)外，消费电子(zi)在实(shí)现智(zhì)能化的同时逐(zhú)步向轻薄(báo)化、高性能和多功能方向发展(zhǎn)。另外(wài)，新(xīn)能源车产销(xiāo)量不断(duàn)提升，带(dài)动导热材(cái)料(liào)需求。

　　东方(fāng)证(zhèng)券表(biǎo)示，随着5G商用化基本普及，导(dǎo)热材(cái)料(liào)使用领(lǐng)域更加多元，在新能源汽车(chē)、动力电池、数据中心等领域运(yùn)用(yòng)比例(lì)逐步增(zēng)加，2019-2022年，5G商用化(huà)带动我国(guó)导热材(cái)料市(shì)场规模(mó)年均复合增长高达28%，并有望于(yú)24年达到186亿元。此外，胶(jiāo)粘剂、电磁屏蔽材料、OCA光学胶等各类(lèi)功能材(cái)料市场(chǎng)规模(mó)均在下游强劲需求(qiú)下呈稳步上升之势。

　　导热材料(liào)产业链主要分为原(yuán)材料、电磁屏蔽(bì)材料、导热器件、下(xià)游(yóu)终端用(yòng)户四个领域。具体来看(kàn)，上游所涉及的原材料主要集中(zhōng)在(zài)高分子树脂(zhī)、硅(guī)胶块、金属材料及布料等。下(xià)游方面，导热材料通常需要与一些器(qì)件(jiàn)结合，二(èr)次开发形成导热(rè)器件(jiàn)并(bìng)最终应用(yòng)于消费电(diàn)池、通信基站、动力电池等领域。分析人士指出，由于导热(rè)材(cái)料在终端(duān)的中的成本占比(bǐ)并不(bù)高，但其扮(bàn)演的角(jiǎo)色非常(cháng)重要，因而(ér)供应(yīng)商业绩稳定性好、获利能力稳定。

　　细分来看，在石墨领域有布局的上(shàng)市公司为中石科技、苏(sū)州天脉(mài)；TIM厂商有苏州天脉、德邦(bāng)科技、飞荣达。电磁屏蔽(bì)材(cái)料有布局的(de)上市公司为长(zhǎng)盈(yíng)精(jīng)密、飞荣达、中石科技；导热(rè)器件有布局的上(shàng)市公(gōng)司为领益智造、飞荣(róng)达(dá)。

　　在导热(rè)材(cái)料(liào)领域有新增项(xiàng)目的(de)上市公司为德邦科技(jì)、天赐材(cái)料、回天新(xīn)材、联瑞新材、中石科技、碳元科技。

　　王喆表(biǎo)示，AI算力赋能叠加下游终端应用升级(jí)，预计2030年全(quán)球导热材料市场空间将(jiāng)达到 361亿元(yuán), 建议关注(zhù)两条投资主线：1）先进散(sàn)热材料主赛道领域，建议关导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗注具有技术和(hé)先发优势(shì)的公司(sī)德邦科(kē)技、中石科技(jì)、苏州(zhōu)天脉、富(fù)烯科技等(děng)。2）目前散(sàn)热材料(liào)核心材仍然(rán)大量依靠(kào)进口(kǒu)，建议关注突破核心技术，实(shí)现本土(tǔ)替代的(de)联瑞(ruì)新材和瑞华泰等。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，业(yè)内人士表(biǎo)示，我国外导热材料发展较晚，石墨膜(mó)和TIM材料的核(hé)心原材料我国(guó)技术(shù)欠缺，核心(xīn)原材料绝大部分得依靠进口。