射频芯片领域面临变局，下游(yóu)市场(chǎng)增(zēng)速放缓叠(dié)加进(jìn)入竞争红(hóng)海，海(hǎi)外巨头已(yǐ)开(kāi)始寻(xún)求业务转型。

　　今日，射频芯片厂(chǎng)商慧智微(wēi)正式在科创板(bǎn)上市。公司股价开(kāi)盘破发，跌9.75％。截(jié)至收(shōu)盘，慧智微报19.05元/股(gǔ)，较发行价(jià)跌去8.94％，目前总市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微在一级(jí)市场(chǎng)受到(dào)资本热捧。据公司(sī)上市文件，慧智微于2018年末开始进入融(róng)资快车(chē)道，先后引入了华(huá)兴资本、元禾璞华、大基(jī)金二(èr)期、红杉中国(guó)、IDG资(zī)本、光速中(zhōng)国(guó)以及(jí)金沙江创投等一系列(liè)外(wài)部机构(gòu)股东。截至上(shàng)市前，大(dà)基金二期、广发信(xìn)德以及金(jīn)沙江创投为持股达5％以上的(de)外部(bù)机构股东，持股比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，与慧智微产品结(jié)构相似的唯(wéi)捷(jié)创芯(xīn)，上(shàng)市首日也走出(chū)了(le)破发的(de)行情(qíng)，该公司股价于去年(nián)下半年触底回升，但截至今日收盘股(gǔ)价仍略低于发行价(jià)。

　　二级市场遇(yù)冷背后(hòu)，是射频领域正面临变(biàn)局。目前(qián)，正射频(pín)需求走(zǒu)向疲软(ruǎn)。Yole数据显示，由于智能手机增速(sù)放(fàng)缓以(yǐ)及5G普及潜力有(yǒu)限等因(yīn)素(sù)影响，预(yù)计到2028年射频前(qián)端市场(chǎng)年复合增长率约(yuē)为5.8％。博通(tōng)、Skyworksi以(yǐ)及Qorvo等多家(jiā)全球(qiú)射频芯片巨头，近(jìn)年(nián)来(lái)也(yě)在响应市场(chǎng)变化谋(móu)求射频芯片业务以外的转(zhuǎn)型。

　　《科创板(bǎn)日报(bào)》记者注意(yì)到，当前，射(shè)频领域仍有飞骧科技、康希通(tōng)信等公司正排队IPO。

　　▌引入大基金二(èr)期等多个知名资(zī)方

　　公开资(zī)料显示，慧智微成(chéng)立于2011年(nián)，主(zhǔ)营业务为射(shè)频前端芯片(piàn)及模组的研(yán)发、设计和销(xiāo)售，下游应用领域主要包括智能(néng)手机(jī)以及物联网，客(kè)户包括三星、OPPO等智能手机(jī)品牌，闻(wén)泰(tài)科(kē)技等移动终端设备ODM厂商，以(yǐ)及移(yí)远通信等无线通信(xìn)模(mó)组厂商。

　　据招股书，2020-2022年，公司分别(bié)实现营业收入2.07亿元、5.14亿元(yuán)以及(jí)3.57亿(yì)元(yuán)；公(gōng)司当前(qián)仍处于亏损状(zhuàng)态，净亏损额分别为9619.15万元(yuán)、3.18亿元以及(jí)3.05亿元。

　　对于公司(sī)亏损持续的原因(yīn)，慧(huì)智微(wēi)在(zài)招股(gǔ)文件中称，是由于持续进(jìn)行高额研发投入(rù)；下游(yóu)客(kè)户集(jí)中且具有产品验证周(zhōu)期，尚未形(xíng)成规模效应；市场竞争(zhēng)激烈，叠加(jiā)下游去库存周期(qī)影响，公(gōng)司(sī)产品毛利(lì)空间受(shòu)挤压。

　　研发投入方面，近三年的总额分别为7588.54万(wàn)元、1.16亿元以(yǐ)及(jí)1.85亿元，占营2197的立方根是多少，216的立方根是多少收比例分别(bié)为(wèi)36.61％、22.48％以及(jí)51.93％。

　　毛利(lì)方面，近(jìn)三年(nián)公司(sī)的综合毛利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远(yuǎn)低于同行业头部卓胜微50％左右(yòu)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，也不及和慧智微(wēi)产品结构更接近的唯捷创芯，后者毛利(lì)率为30％上下。

　　在自身造血能(néng)力不(bù)足，但(dàn)仍要抓紧扩大(dà)规模的情况下，慧智(zhì)微开启了对外融资之路。公开信息显(xiǎn)示，公司于2018年末开始进入融(róng)资(zī)快车道，尤其是冲刺IPO前的2021年，其在一年内完成(chéng)了三轮融资，众多知名(míng)资(zī)方，包括大基金二期、元(yuán)禾璞华、红杉中国、IDG等也是在这一(yī)阶段对慧(huì)智微进(jìn)入(rù)了(le)慧智微的股东序列。

　　据招股书，截(jié)至IPO前，大基金二(èr)期、广发(fā)信德以及金沙江创(chuàng)投为持(chí)股达(dá)5％以上的(de)外部机构股东(dōng)，持股(gǔ)比例分别为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　财联社创投通-执(zhí)中数据显示，从当前的股价情(qíng)况看，大基金二期在投资(zī)慧智微的近两年时间(jiān)里，实现了近(jìn)2.5倍(bèi)的账面回报(bào)，而较大(dà)基金(jīn)二期晚(wǎn)3个月进入、并在后一轮持续加注的红(hóng)杉(shān)中国，平均持股成(chéng)本增至(zhì)13.78元/股，当(dāng)前实(shí)现账面回报(bào)1.38倍。

　　▌射(shè)频芯片领域面临变局

　　慧智(zhì)微招股书(shū)显示(shì)，公司目前有超过接近67％的收入来自(zì)于手(shǒu)机领域。当(dāng)前，智能手机(jī)出货量的大幅下(xià)降，已经对(duì)慧(huì)智微的业绩造成了冲击，而市场对智能手(shǒu)机未(wèi)来增速持续放缓的预(yù)期，也(yě)让资本(běn)市场(chǎng)对包括慧智微在内的(de)射(shè)频芯片厂商做出了重(zhòng)新思考。

　　根(gēn)据(jù)Yole的数据，2021年(nián)射(shè)频前端(duān)的(de)市场为190亿美(měi)元以上，2022年由(yóu)于手机市(shì)场(chǎng)的下滑，射频(pín)前端(duān)市场(chǎng)规模与2021年的市场(chǎng)相(xiāng)差(chà)无(wú)几。而(ér)接下来，由于智能(néng)手机的温(wēn)和增(zēng)长以及5G普及(jí)的潜力有限，预计到2028年射频前端的(de)市场(chǎng)年(nián)复合增长率约为(wèi)5.8％，将达到269亿美元。

　　与慧智(zhì)微有着相似产品结构，同样在IPO前获豪华股东突击入股(gǔ)的射(shè)频龙头(tóu)唯捷创芯，在去(qù)年4月(yuè)科创板上(shàng)市时，也遭遇了破发的行情，上市首日跌36％。尽(jǐn)管(guǎn)在去(qù)年10月跌至30元每(měi)股的价格(gé)后止跌回升，但截至(zhì)今(jīn)日(rì)收盘，唯捷创芯股价仍低于66.6元/股的发(fā)行价，报61.19元/股。

　　近几年，全球多家(jiā)射频芯片(piàn)领域的巨头厂商都(dōu)在谋求转(zhuǎn)型(xíng)，拓展射频以外(wài)的业务(wù)领域。以Qorvo为例(lì)，除了原有的射(shè)频芯片外，其还增加了(le)UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等产品，下游(yóu)触角延伸至汽车、物联网、电源等领域(yù)。

　　国内方(fāng)面，射频领(lǐng)域正(zhèng)呈现出(chū)一(yī)片红海(hǎi)的竞争格局，由于入(rù)局者众，且(qiě)产品仍集中(zhōng)在(zài)中低端市(shì)场，各射频芯片(piàn)厂商只(zhǐ)能再卷价格，进一(yī)步压低了自身的利润空(kōng)间。

　　射频厂(chǎng)商三伍微电子创(chuàng)始人钟林(lín)此前(qián)曾表示，国产射(shè)频前端芯片杀价已经无底(dǐ)线，而预(yù)计未来(lái)每(měi)个射频细分(fēn)赛道还会有更(gèng)多竞争者(zhě)进(jìn)入，往后(hòu)三年射频芯片(piàn)厂商将面临更大的生存和竞争压力。

　　目(mù)前，一(yī)级市场对射频芯(xīn)片厂商(shāng)的(de)关(guān)注亦有所下降，截至目前(qián)，今年共有9家(jiā)射频芯片厂商(shāng)宣布完(wán)成融(róng)资，而在2021年上半年，这(zhè)个数据是近50家，且(qiě)投资机构(gòu)涵盖(gài)了投资(zī)机构涵盖了中金资本、红杉资本中(zhōng)国、小米长江产业基金、深创投等知名机(jī)构。

　　当前(qián)，射频领域仍有飞骧科技、康希(xī)通信等公(gōng)司(sī)正排队IPO。

　　慧智微(w2197的立方根是多少，216的立方根是多少ēi)在招股书中(zhōng)表(biǎo)示，本(běn)次IPO募得资金将用于芯片测设中心建设、总部基地及(jí)上(shàng)海和广州研发中(zhōng)心(xīn)建设(shè)以及补充流动资(zī)金。具体(tǐ)战略规划方面，其表示将巩固在(zài)5G射频前端领域取得(dé)的市场地位，增加头部(bù)客(kè)户的市场份额；技术上跟进(jìn)射频前端技术迭代，优化可重构(gòu)技术框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新(xīn)频段(duàn)的应用(yòng)；产品上加大对(duì)上(shàng)游滤(lǜ)波器、多(duō)工器的产(chǎn)业链布局，拓展 L-PAMiD 等更高门(mén)槛的产品系列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 2197的立方根是多少，216的立方根是多少