金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他国(guó)家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(jiā)公司都有过(guò)业务来(lái)往。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了(le)被(bèi)低估的日本资(zī)产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被(bèi)低(dī)估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出答(dá)案(àn)吧。

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