看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(w一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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