近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据(jù)重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思de)占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(w龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思èi)居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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