公募基金一季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基(jī)本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòn冀g是河北哪里的车牌g)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合(冀g是河北哪里的车牌hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的(de)影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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