投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为1敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思47.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股公司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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