就在全球为AI疯狂的时(shí)候，百年(nián)欧洲(zhōu)金(jīn)融巨头罗斯柴(chái)尔德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社(shè)报道，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年底以来(lái)一直超配(pèi)英伟达(dá)，但是目(mù)前已经(jīng)部(bù)分获(huò)利了(le)结，现(xiàn)在所持头寸(cùn)“要远(yuǎn)远小得(dé)多”。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)家总部(bù)位于瑞士(shì)日内瓦的资管机构为拥有200多(duō)年(nián)历(lì)史的欧洲(zhōu)老牌金融世(shì)家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有，目前管(guǎn)理(lǐ)资产(chǎn)规模790亿(yì)瑞郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩(cǎi)准(zhǔn)”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的(de)持仓(cāng)显示，这(zhè)家老(lǎo)牌资管机(jī)构(gòu)在(zài)2015年英伟达业绩第一爆发(fā)之际，就增持(chí)了英伟达。当时的(de)持仓股数一度高达160多万股。

　　然(rán)而(ér)英伟达虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直(zhí)不怎么涨。这(zhè)家(jiā)资管机构也不(bù)得不(bù)修正自己的错(cuò)误，在英伟(wěi)达股价(jià)的(de)缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减持到(dào)不(bù)足1万股(gǔ)。不(bù)过这个时(shí)候，英(yīng)伟达(dá)股价也(yě)从2015年4美(měi)元附近(jìn)涨到了(le)60美元(yuán)附近，估计翻(fān)了15倍(bèi)。

　　2018年以(yǐ)后，虚(xū)拟货(huò)币的上上下(xià)下，让英伟达(dá)的(de)股价如(rú)做过山车一般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英(yīng)伟达的股价(jià)也一度腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次(cì)都“踩准”节奏进行增(zēng)持和(hé)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手(shǒu)笔增持(chí)是在(zài)2022年第二季度，虽然英伟达股(gǔ)价(jià)此后仍然(rán)经历了三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超(chāo)过20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算(suàn)力代表，股价一度涨超(chāo)100％，并在5月30日(rì)创下(xià)419.38美元的新(xīn)高，总市(shì)值一度超过(guò)1万亿美(měi)元(yuán)，差点成为全球第9家(jiā)市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父(fù)”清(qīng)仓(cāng)

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样(yàng)选(xuǎn)择高位套现的，还有被(bèi)誉为“估值(zhí)教父”的当代(dài)著名(míng)投(tóu)资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达(dá)摩(mó)达兰自2017年(nián)以(yǐ)来一(yī)直在投资英伟达，如今已经卖(mài)掉了该公司的股票(piào)。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到今天早上英伟达还在我的投资组合里(lǐ)，最后(hòu)把它剔除(chú)出投资组合，因为我无法(fǎ)承受这(zhè)样的上涨，一周(zhōu)内市值就增(zēng)加了(le)3000亿(yì)美元(yuán)，这是在(zài)挑战(zhàn)可持续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计(jì)，英伟达目(mù)前在(zài)250亿(yì)美未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗元(yuán)的(de)人(rén)工智能芯片市(shì)场占(zhàn)有80％的(de)份额，最(zuì)乐观(guān)的预(yù)测(cè)是，10年(nián)后该市场规模将达到3500亿美元。即使假(jiǎ)设英伟达未来的(de)市场份额达(dá)到(dào)100％，达摩达兰得出的估(gū)值也要比近期股价低20％，“我喜欢(huān)英(yīng)伟达(dá)这家公司，但如果作为一项投资的话，我(wǒ)怎么都得(dé)不出每股400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间(jiān)2023年5月(yuè)30日持(chí)续出售(shòu)公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套现约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高，减(jiǎn)持了仓位，也有人认为英伟(wěi)达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师中(zhōng)，41名对英伟达给出买入(rù)评级(jí)，比去年10月给予这(zhè)一评级(jí)的人(rén)数30人增加约三分之一。这些分析师对英伟达(dá)给出的(de)股(gǔ)价中间(jiān)值(zhí)约为 450 美元。截至发(fā)稿，英(yīng)伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公(gōng)司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标股价(jià)，是因(yīn)为(wèi)先前估测(cè)的获利预(yù)期太(tài)低。目前投资人仍存(cún)在不同的(de)声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达(dá)估(gū)值(zhí)过高(gāo)，目前已进入泡(pào)沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Ha未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗rtnett在(zài)报告(gào)中表示，科技股和AI概(gài)念股的估(gū)值过高，建议投资者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的泡沫”，而美(měi)联储(chǔ)的(de)加息周期或(huò)许还未结束。过去的泡沫形成通常是因“宽松货币政(zhèng)策”而起，以加(jiā)息(xī)结束(shù)。以史为鉴，他认为需要在标(biāo)普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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