金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gémine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zàmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语i)日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏感(gǎn)变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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