来源：海通宏(hóng)观

　　· 概 要·

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作。今年以来，经(jīng)济增长好(hǎo)于(yú)预(yù)期。不过当前经济(jì)恢复性好转，内生动力(lì)还(hái)不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足。所以，稳增长基(jī)调延续，短(duǎn)期政策(cè)不太可能转向(xiàng)收紧，但是面对高质量发展要求，也(yě)没(méi)增量刺激政(zhèng)策。未来扩大需求主要(yào)依靠自发修复(fù)消费，主动(dòng)稳定投资(zī)。此外(wài)，产业政策方面(miàn)强调“实体(tǐ)经济”支撑(chēng)，防风险(xiǎn)仍然是重点任务。整体(tǐ)看，二季度经济修复速度(dù)或将放缓，政策相(xiāng)对克(kè)制 。

　　1

　　政策不转(zhuǎn)向

　　本次(cì)会(huì)议首先强调了今年的成绩，即“经济增长好(hǎo)于预期”，“市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回(huí)升(shēng)向好(hǎo)态势(shì)”。从一季度公布的数据看，确实好于去年四季度时(shí)的预(yù)期。但(dàn)随(suí)后(hòu)会议也提到“经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足”。这也使得经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑战。

　　我(wǒ)们的理(lǐ)解(jiě)是，一季(jì)度GDP同比增速为4.5％，相比去年四季度(dù)有明显改善，但距离(lí)疫(yì)情之前2019年的6％附近(jìn)的增(zēng)速，还有较大的差距(jù)。所以，经(jīng)济陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌仍需(xū)政(zhèng)策呵护。尤其是(shì)一(yī)季度降准(zhǔn)后，就(jiù)业压力仍然存(cún)在，我(wǒ)们认为(wèi)政策短期不(bù)会转向收紧。“恢复和(hé)扩大需求”是当前经济持续回(huí)升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。

　　2

　　稳增长：也没增量(liàng)刺激

　　面(miàn)对高质量的发展要(yào)求，会议强调(diào)经济要实现“质的(de)有效提升”和“量的合(hé)理增长”。这一点和(hé)去年经(jīng)济工(gōng)作会议精神一(yī)致。这也(yě)意味着稳增(zēng)长不(bù)会通过强刺激的方(fāng)式，而是统筹推动“经(jīng)济运行持续好转”、“内生动(dòng)力持续增(zēng)强”、“社会预期(qī)持续(xù)改善(shàn)”、“风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。

　　对于稳增长的(de)方(fāng)式，会议要(yào)求(qiú)“把发挥政策效力和(hé)激发(fā)经(jīng)营主体活(huó)力结(jié)合起来”。我们的理解(jiě)是(shì)，下一阶段更多(duō)陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌通过激发市场化的力量去推动经济(jì)修复，通过改革开(kāi)放的方(fāng)式激发高质(zhì)量的增长(zhǎng)。所以会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒。各类企业都(dōu)要依(yī)法合规经营。要下决心(xīn)从根本上解决(jué)企业账款拖欠问题。总体而言，政策(cè)刺激空间有限，主要还是以提振信心和(hé)预期(qī)、激(jī)发活(huó)力(lì)为主要(yào)手(shǒu)段，让经济自(zì)发的内生修复。

　　3

　　扩(kuò)需求：自发修复(fù)消(xiāo)费，主动稳定投(tóu)资

　　会(huì)议提(tí)出，积极的财政政策要“加(jiā)力提效(xiào)”，稳健的货币政策要“精准有力”，延续了去年12月会议(yì)的(de)表(biǎo)述。对于政策的要求，本次会议强(qiáng)调“形成扩(kuò)大需求的合力”，而去(qù)年12月会议的相关(guān)表述(shù)是“加强各类政策协调配合”，这说明扩大(dà)需求是未来的政策重心(xīn)。

　　一方面(miàn)，自发修复消费(fèi)。“要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促(cù)进文化(huà)旅游等(děng)服务消(xiāo)费”。提(tí)高消(xiāo)费，主要还是靠居民劳动(dòng)收入(rù)的自然修复。另一(yī)方面，主动稳定(dìng)投资。尤其是基建投资(zī)，是(shì)政府主动稳(wěn)增(zēng)长的(de)重点。会议提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设。

　　此 外， 会议强调，要(yào)把(bǎ)吸引外(wài)商投资放(fàng)在(zài)更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。

　　4

　　产业(yè)发展：看重实体经济

　　会议强调(diào)，加快建(jiàn)设现代化产业(yè)体系要以“实体经济”为支(zhī)撑。我们的理解是，产业政(zhèng)策的重点是“实体经济”，这(zhè)里(lǐ)的实体(tǐ)经济并(bìng)不是(shì)整个GDP，而是和“虚拟经(jīng)济”相对应的。

　　会议(yì)明确“要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能”；“要巩固和扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改造”。会议指出“要重视通用(yòng)人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态”，也提到(dào)了“重视防(fáng)范风险”。我们认为，人(rén)工智能发(fā)展到一定程度，监管措施也必然(rán)会跟上(shàng)。此外(wài)，在互联(lián)网(wǎng)领域，要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新。

　　5

　　防风险也是重点

　　会议提出，“统筹做(zuò)好(hǎo)中小银行、保险和信托机构改革化险工作”；再次强调房住不(bù)炒，“做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定(dìng)工作”；“要(yào)加强(qiáng)地(dì)方政(zhèng)府债务管理，严控(kòng)新增隐性债(zhài)务(wù)”。我(wǒ)们认为，房地(dì)产产业链(liàn)、中小金融机构的(de)风(fēng)险出(chū)清(qīng)，仍是大势所(suǒ)趋，地方债务的风(fēng)险也需要化(huà)解(jiě)。所以今(jīn)年和去(qù)年最大的不(bù)同是疫情影响减(jiǎn)弱，其(qí)他方面的经济(jì)问题依然(rán)是存(cún)在的(de)。

　　整(zhěng)体看，二季(jì)度经济修复速度或将放缓，政策相对克制。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌