自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金(jīn)的(de)目光。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个(gè)月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单(dān)前三名。1dm等于多少cm 1dm等于多少m

　　在(zài)业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速(sù)布局(jú)科创板、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现出市(shì)场对上(shàng)述板块(kuài)投资(zī)价(jià)值的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也(yě)在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势投资的(de)特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资(zī)金(jīn)净流入也(yě)均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获得资(zī)金(jīn)青睐(lài)，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下行(xíng)周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业绩边际改(gǎ1dm等于多少cm 1dm等于多少mi)善的(de)预期吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期(qī)增(zēng)速保(bǎo)持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的(de)增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看，科创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今(jīn)年一(yī)季度的利(lì)润增速(sù)相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期(qī)净利润增速(sù)来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出(chū)较好的基本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历(lì)史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估(gū)值(zhí)匹配度依(yī)然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基(jī)金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加(jiā)列入(rù)出口管理(lǐ)的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预期，半导体板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市(shì)场(chǎng)少数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。其中，国联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也(yě)分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望(wàng)未来(lái)半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度价格持续(xù)下探之后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相较于其(qí)他半导体产业链(liàn)环节(jié)，具(jù)备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会在下游新(xīn)兴(xīng)需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落(luò)地时，行业(yè)进入供(gōng)过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商(shāng)则会(huì)通(tōng)过(guò)降(jiàng)价进行库存去(qù)化。供给与需求的(de)错配(pèi)使得(dé)存储行业具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的(de)周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处于筑(zhù)底阶段，下半(bàn)年(nián)有望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆(bào)发性需求由产业链下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国(guó1dm等于多少cm 1dm等于多少m)泰基金提醒(xǐng)，投资者需(xū)要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费电子(zi)大概率在(zài)二(èr)季度及二(èr)季度以后触底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地(dì)释(shì)放出(chū)来(lái)，下半年(nián)硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半(bàn)导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价(jià)格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营(yíng)收(shōu)和利润迎来拐点。

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