今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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