个人养(yǎng)老金业务试(shì)点(diǎn)落地半(bàn)年，你参(cān)与了吗？

　　自去年11月27日开始(shǐ)，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金开始进入为期一年的试点(diǎn)，在全国(guó)选取了36个试(shì)点城市和地(dì)区进(jìn)行推进。据人力资源和(hé)社会保(bǎo)障部数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个(gè)人养老(lǎo)金业务的代销主(zhǔ)渠道之一(yī)，证(zhèng)券(quàn)公司凭借其与(yǔ)权益产品的紧密联系和与(yǔ)投资(zī)者(zhě)的深度了(le)解(jiě)，在养老(lǎo)基金销售方面已有多方实践(jiàn)。时值个人养老(lǎo)金业务试点(diǎn)推(tuī)行(xíng)半年之际，中(zhōng)国基金报记者深入多家券商(shāng)，了解个人养(yǎng)老金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深(shēn)耕个人养老金市(shì)场

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养(yǎng)老金业务正在获(huò)得更(gèng)多证券公司的重视。

　　早在去年(nián)11月个(gè)人养(yǎng)老金试点落地(dì)，14家券商获得代销资(zī)格。截至今年3月(yuè)31日，证(zhèng)监会(huì)更新(xīn)名录中个人(rén)养老金基金数量增(zēng)加至143只，券商数量扩容至18家，平安(ān)证券、安信(xìn)证券(quàn)及中信证券(quàn)（山(shān)东）、中信证券华南新(xīn)增(zēng)获(huò)批(pī)。

　　作为(wèi)公募基金最(zuì)主要的代销方之一(yī)，证券公司在个人养老金业(yè)务试点的(de)铺开和推广中持续发力(lì)，个人养老金业务也(yě)成为大型券商们财(cái)富管理(lǐ)转(zhuǎn)型(xíng)的重要抓手(shǒu)。通过精(jīng)心布(bù)局产品及渠道，与基金投顾服务结合，试点券(quàn)商充分发挥财富(fù)管理优势，做“精”养老基金销售。

　　产品(pǐn)布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老金可投资(zī)的产品(pǐn)主要有四类：银行(xíng)理财(cái)、储蓄存款、养(yǎng)老保险、公募基金。据人社部个人养老金产品名(míng)录显示(shì)，当前(qián)上线个人养老金产品共有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄类(lèi)产品、理财类产品、基(jī)金类产品(pǐn)、保险类产(chǎn)品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下(xià)，证券(quàn)公(gōng)司代销个人养老金产(chǎn)品资格受到明(míng)显限制，仅(jǐn)部(bù)分具备保(bǎo)险兼业代理牌照的证(zhèng)券公司可(kě)销售(shòu)养(yǎng)老保险，大多数试点券(quàn)商将(jiāng)视线聚焦于公募基(jī)金上进行重点(diǎn)开拓，发(fā)力“全(quán)布局(jú)”。

　　例(lì)如，海通证(zhèng)券在2022年年报中表示，其顺利获得首批个人养老金基金(jīn)销售资格，完成全部40家(jiā)基金管(guǎn)理公司(sī)共计126只个人养老金基金产品的上线，基本实现(xiàn)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)公募基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负(fù)责人向中国(guó)基金报记者介(jiè)绍(shào)称，中信建(jiàn)投已引进华夏基金等发行(xíng)养老(lǎo)基金管理人的137只Y份额(é)产(chǎn)品，后续将不(bù)断完(wán)善产品池。东方证(zhèng)券亦表示，目前已(yǐ)基本实现了养老公募基金的全覆盖(gài)。

　　银河证券相关业(yè)务负责人指出，从客户(hù)服务办理的角度看，大部分客户更愿意在产品货架丰富的机构办理个人养老金(jīn)业务。因(yīn)此在服务体(tǐ)系的基础架构(gòu)上(shàng)，风(fēng)格(gé)多样、风险收益多元的产(chǎn)品(pǐn)货架能够带(dài)给客户(hù)更好的(de)服务办理体验，产品布局的“全面”是个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客户投资选择(zé)的角度(dù)讲(jiǎng)，大部分客户对于金融产品的特(tè)征和策略的认知、对自(zì)身投资能力、投资意愿、投资目的的认(rèn)知较为模(mó)糊。帮助(zhù)客(kè)户做(zuò)好“养老(lǎo)规划”、协助(zhù)客户筛选“合适的产品”，就成为服务机(jī)构(gòu)的“核心竞争(zhēng)力(lì)”。在全面引入个(gè)人养老金(jīn)可投资的产(chǎn)品类型的基础上，各家机构需要(yào)深入、充分、严谨地研究每类产(chǎn)品的特性；结合存量客户的(de)个性化画(huà)像和客户特(tè)点，为客户提供切实可(kě)行的产品(pǐn)评估体系和养老规划(huà)方(fāng)案。

　　实际(jì)上，对于个人投(tóu)资者来(lái)说，当前阶段认可并开通个(gè)人(rén)养老金账户的理由(yóu)，一是来自开户渠道的多(duō)重(zhòng)福利动员，二(èr)是(shì)个人养老金带来的(de)个(gè)税抵扣优惠。但不可否认的是，虽然开户(hù)数量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个(gè)人养(yǎng)老金退休(xiū)后(hòu)才(cái)能取出，这每年(nián)12000元(yuán)自然是需要在账(zhàng)户内充(chōng)分利用长(zhǎng)期投资，但如何投资(zī)也(yě)令不少投(tóu)资者犯难：买什么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择越(yuè)多，困难越多。现有养老产品的选择已(yǐ)令(lìng)投(tóu)资者目(mù)不(bù)暇(xiá)接，如何让投资者(zhě)选择到适合自己的产(chǎn)品，证(zhèng)券公司的(de)投顾力(lì)量大有可为。

　　“中(zhōng)信建投(tóu)拥有近(jìn)万名高素质的投资顾问，帮助客户甄选适合自身的养老产品，做好养老规划和(hé)资产(chǎn)配置，做(zuò)到客户(hù)的‘好医生’。”前述(shù)负责人称，中信建投采取(qǔ)线上线下相结合的方式(shì)，注(zhù)重交流和(hé)体验，为客户提供有温度的专业服(fú)务。

　　国泰(tài)君安在推广个人养老金业务时曾介(jiè)绍，其结合个人养老(lǎo)金(jīn)基(jī)金特点，细化形成“甄选100个人养老金(jīn)基金评价标准”，综合基金公司治理水平、投研能力、业绩评价、风险管理(lǐ)、声誉(yù)口碑量化评价，优选值得(dé)信赖的养老金基金；选(xuǎn)出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等特(tè)色(sè)养(yǎng)老金基金产(chǎn)品清单，满(mǎn)足养老(lǎo)金客户个性(xìng)化养(yǎng)老需(xū)求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不(bù)承认的是，虽然证券公(gōng)司(sī)营业网点数量(liàng)在“金融圈”内并不算少，但远(yuǎn)难以与大型商业银行的优势(shì)相匹(pǐ)敌。

　　此前(qián)兴(xīng)业(yè)银行召开的2022年报(bào)发布会上，该(gāi)行(xíng)高(gāo)管透露，截至2022年末，该行已经(jīng)累计开立(lì)个人养(yǎng)老金账户229.16万户，位列(liè)全行业第三位，市场(chǎng)占有率超10％，仅次于建设银行和工(gōng)商银行。相比之下，鲜有(yǒu)券商愿意公(gōng)布投资者通过其渠道开通个人养老金账户的(de)情(qíng)况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保(bǎo)险公共服务(wù)平(píng)台上仅(jǐn)可查询商业银(yín)行个人养老金业务开办情况(kuàng)。其中显示，23家获准开办个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务的银行中，有22家开设了资(zī)金(jīn)账户和储蓄交(jiāo)易业务，8家(jiā)同时(shí)开展了基金(jīn)交易业(yè)务、保险交易业务和理(lǐ)财交易业务。

　　与大型商业银(yín)行所拥有的产品(pǐn)和渠道优势相比，证券公司(sī)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务的规模相对有限，仍处于积极(jí)开拓阶(jiē)段。

　　不(bù)过，虽然网点数(shù)量难以(yǐ)比拼，但券(quàn)商发力个人养老(lǎo)金业务，自有其独特“打法”。记者注(zhù)意到，多家(jiā)券商在推广个人养老金业务时，将“一站式(shì)”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前(qián)表示，其个(gè)人养老金业务从引导客户形成科(kē)学养老理(lǐ)财(cái)观(guān)念的长(zhǎng)远视(shì)角出发，为客户提供从(cóng)产品策略(lüè)、到(dào)产(chǎn)品(pǐn)优选、再到(dào)组合配置的全周期专业(yè)资配(pèi)服务和(hé)一站式的产品选(xuǎn)择。中信证券亦推出个人养老金投资一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)“信养计划”，为客户提供含账(zhàng)户管理、资产(chǎn)配置、服务陪伴(bàn)于一体的个人养老金投资综合(hé)服务。

　　除(chú)了(le)“引(yǐn)进来”并全方位服务投资(zī)者外，“走(zǒu)出去”也(yě)是部分券商开拓个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的(de)解(jiě)决方案(àn)。东方证券副总裁徐海宁(níng)向记者介(jiè)绍，东方证券基于对个人养(yǎng)老金目标(biāo)客群的深入研究，将开发大中型(xíng)企业作为(wèi)个人养老金客户拓展的重点方(fāng)向，制定了(le)“上海深(shēn)度、全国广度”的(de)推广计划。

　　具体而(ér)言，东方证券协同系(xì)统内成(chéng)员公司开展走进(jìn)企业推广个人(rén)养老金活动，为企(qǐ)业单位员工提供个人养(yǎng)老金上门服务，免去(qù)客户前往营(yíng)业厅办理业务路上花(huā)费的(de)时间，提高服(fú)务效率，节约(yuē)客户时间。展(zhǎn)业初期组织了超过100场的个人(rén)养老(lǎo)金走进企业服务活(huó)动，覆盖(gài)企业员工近万人。

　　个人(rén)养(yǎng)老金制度试点半年

　　持(chí)有体验成产品胜负手

　　中(zhōng)国基金报记者曹雯璟

　　去年(nián)11月下旬，券商代销个(gè)人养老金业务“开(kāi)闸”，多家获资质的机构(gòu)正(zhèng)式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老(lǎo)金市(shì)场。如今，个人养(yǎng)老金制度实施已有半年(nián)，相关产(chǎn)品(pǐn)的(de)收(shōu)益率和(hé)回撤情况(kuàng)、产品能否真正满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)诉求等问题(tí)，持续(xù)成为市场关注焦点。

　　多位券(quàn)商(shāng)业内人士表示(shì)，由于资金“只进不出”，认(rèn)购的产品又是为(wèi)了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者更(gèng)希望能实现低波动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保值(zhí)增值同时又让(ràng)客(kè)户体验良好(hǎo)是个人养老产品成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配的养(yǎng)老(lǎo)产品

　　同时服务上(shàng)寻求创新(xīn)突破

　　眼(yǎn)下，个人养老金业(yè)务已然成为券商财富(fù)管理转型的核心方向之一。通过(guò)不断完善客户服(fú)务体(tǐ)系，满足客户多层次金(jīn)融需求，促进财富管理业(yè)务(wù)高质量发展，券商在业务内(nèi)涵(hán)上正不断挖(wā)潜。

　　多(duō)名券(quàn)商业内人士表示(shì)，在客户分(fēn)类服务方面，会根据国家政策选择(zé)社保(bǎo)关(guān)系在先行城市（地区）、能享受(shòu)税优且对税优敏感(gǎn)、对理财有初步认(rèn)知(zhī)的客户(hù)进行第一(yī)阶段的(de)重点服务，对其他(tā)客(kè)户会随着试点扩大和客户画像的覆(fù)盖进(jìn)行后续(xù)服务。

　　东方证券副总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁(níng)表示，证券(quàn)公司可重点关注企事业单位员工，特别是大中型城(chéng)市(shì)具(jù)有(yǒu)一定经营规(guī)模的企业员(yuán)工(gōng)，他(tā)们能够享(xiǎng)受个税抵扣(kòu)的优(yōu)势，具备一定(dìng)投资意识和财(cái)务认知；这类人群(qún)对未来退休有一定的规划和想法。

　　同时，由于(yú)个人养老(lǎo)金是一个(gè)增量市场，对证券公司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖(gài)。证券公司可以通(tōng)过投研优(yōu)势和专业投顾队伍(wǔ)，创(chuàng)造更多养老投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极等(děng)不同风险类型的养老(lǎo)基(jī)金，帮助客户建立个人养老(lǎo)金投资计划。此外，证券公司(sī)可以通过加强顾问服(fú)务，帮助(zhù)客户有效应对投资组合净值的波动，引导客户(hù)持续参与养老金投资，提升客户养(yǎng)老投资的获得感(gǎn)、体验感。

　　银河证券相(xiāng)关业务负(fù)责人表示，会(huì)针对不同风险承受(shòu)能力、不同(tóng)年(nián)龄(líng)结构和不同资金(jīn)体量制定个性化养(yǎng)老策略。比如对每年享(xiǎng)税优的1.2万个人(rén)养(yǎng)老金，为居民（无(wú)需开户(hù)）提(tí)供符合监管部(bù)门要(yào)求的金(jīn)融机构和(hé)金融产品清单、通(tōng)俗易懂的“养老看隔壁(bì)”理财案例、养老讲堂等信息(xī)和交易服务；对(duì)1.2万(wàn)之外的(de)资金，提供(gōng)更丰富(fù)的“安养(yǎng)计划plus”养老金(jīn)融服务，包括养老计(jì)算器、个性化的补充(chōng)养(yǎng)老解决方(fāng)案、定期的养(yǎng)老方(fāng)案(àn)跟踪报告以及养老直播(bō)服(fú)务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在(zài)服务(wù)创新(xīn)方面，徐(xú)海(hǎi)宁认为，证券公司需要有长远眼光，打造增量市场，承(chéng)担起(qǐ)构建养老金第(dì)三支柱的重要(yào)使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加大(dà)资源(yuán)投入，通过教育和陪伴，提高客(kè)户对个人养老金(jīn)的认(rèn)知。走进企事业单(dān)位，通过上(shàng)门服(fú)务的方式触达(dá)企业(yè)和客户，举(jǔ)办专题讲座、在线研讨会和(hé)投(tóu)资教育活动，帮助客户了解(jiě)个人(rén)养老金的(de)重要(yào)性(xìng)、投资策略和长期规(guī)划，激发客户对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在(zài)App服(fú)务功能(néng)优化方面，建立内(nèi)容丰富(fù)的一站式个人养老金专(zhuān)区，既包括产品(pǐn)购买、定投、持仓查(chá)询等基础功能(néng)，提供丰富的养老资讯和实(shí)用养老工具（如(rú)节税(shuì)计算器(qì)），加强与(yǔ)客户(hù)的深度互动(dòng)。

　　第三，在(zài)金融科技应用(yòng)方面，引入智能科技(jì)和人工智能技术(shù)，通过数据分析和算法模型，根(gēn)据客户的(de)风险承受(shòu)能(néng)力、资产状况和(hé)目标退休年限，定制化(huà)推(tuī)荐养(yǎng)老金产品组合，并提供实时投资组合(hé)跟踪和风险管理工(gōng)具，帮(bāng)助客户更好地实现养老投资(zī)保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)相关业务负责人则表(biǎo)示，可以通过“人+科技(jì)”，在大数据智能客户分析系统(tǒng)的(de)基础上，可以针(zhēn)对不同养老(lǎo)诉求的客户(hù)达成“千人千面”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技(jì)（线上与(yǔ)线下(xià)结(jié)合）是后面的“0”，二者(zhě)有机(jī)结合，为不(bù)同生命周期和(hé)年龄阶(jiē)段的客户(hù)提供专业(yè)的、一对一的养老配(pèi)置服(fú)务。

　　运行半(bàn)年七成收益告负

　　客户(hù)体验(yàn)成产品(pǐn)胜负手

　　个人养老金制度实(shí)施已有(yǒu)半年，产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益和回(huí)撤率大不大？产品能不能(néng)满(mǎn)足真正的养(yǎng)老诉求(qiú)？这(zhè)些问题(tí)都是投资者的重要关(guān)注点(diǎn)。

　　记者注意到，目前养老(lǎo)目(mù)标(biāo)基金的整体收益(yì)水平并不乐观。Wind数据显示，全(quán)市场149只公募养老基金(jīn)产品，近七成收益告负。其中，业绩垫(diàn)底的一只个人养老目标基金自成(chéng)立以来(lái)回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好(hǎo)的有平安稳(wěn)健养老一年Y、中欧(ōu)预见养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月(yuè)成立(lì)以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴(xīng)全安(ān)泰稳健养老一年持有Y，自成(chéng)立以来(lái)回(huí)报(bào)为(wèi)2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏等(děng)旗下(xià)超10只养老(lǎo)目标(biāo)基(jī)金收益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由(yóu)于资金“只进不出(chū)”，认(rèn)购的产品(pǐn)又是为了满(mǎn)足养老需求(qiú)，投资者更希望能(néng)实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到(dào)从中长期保值(zhí)增值同(tóng)时又(yòu)让客(kè)户体验良好是个人(rén)养老产品成败的核(hé)心。

　　“养老(lǎo)属(shǔ)性的产品应力争(zhēng)为客户保(bǎo)值增值(zhí)，否则(zé)将违背客户通过投资达到‘养老目的’的(de)初衷。”银河(hé)证券相关业(yè)务(wù)负责人(rén)介绍，目前个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的4类产品风险收益特点明显，有(yǒu)的类(lèi)别(bié)更侧(cè)重本金安(ān)全、有的类(lèi)别更侧重资(zī)产增值；但同时，每(měi)个类别很(hěn)难做到在保证其特点(diǎn)达到的同(tóng)时(shí)又规避掉(diào)该类产品(pǐn)的风险或缺陷。“从不同客群情况来(lái)看，低波低回(huí)撤(chè)对(duì)于离退(tuì)休(xiū)时点较近的投资者比(bǐ)较(jiào)合适，性价比高的中波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于(yú)还(hái)有20-30年才退休的(de)投资(zī)者也是可以选择的，拉长周期看也(yě)能满(mǎn)足客(kè)户(hù)养老类资金的保值增值效果。”

　　为(wèi)达到(dào)上述(shù)两个目的，前提是有(yǒu)一套(tào)完整、自洽(qià)、适用、有效且动态(tài)适配的产品评价体系，通过(guò)该(gāi)体系的(de)评(píng)价，能较为清晰(xī)地区分出产品的(de)“性(xìng)价比(bǐ)”（如(rú)风险收(shōu)益比等）、能公平、公(gōng)正地对(duì)同类或(huò)者同策略产品进(jìn)行综合(hé)评判(pàn)。如此，才能真正将好的产品、合(hé)适(shì)的产(chǎn)品推(tuī)荐给合适的(de)客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金分为目(mù)标风险型和目标日期型两大(dà)类，投资者(zhě)可以根据自身投(tóu)资目标和(hé)风险承受能力选择具体(tǐ)的产品。比如低风(fēng)险偏好的(de)客(kè)户可选择目标(biāo)日期(qī)型中的稳健类产品，通过(guò)严格(gé)控制股(gǔ)票资(zī)产仓位降低产品(pǐn)波动，带给客户相对稳健的收益。”徐海(hǎi)宁(níng)表示，目前我国城镇(zhèn)职工养(yǎng)老金替代率尚有不足，根据国际(jì)经验，如果退(tuì)休后的养老金替代率大于70％，即可维持退休前的(de)生活水平，养老(lǎo)金投资的增值功能也是一个重要考量。由于个人养老金取用需要达(dá)到年龄等(děng)条件，投资资(zī)金具有长期性，可以达到几十年(nián)，能够承(chéng)受一定的短期波(bō)动，对(duì)于追求长期(qī)投资收益(yì)的(de)客户，可(kě)以配置一定高比例(lì)资金(jīn)在权益型资产上，实(shí)现养老(lǎo)投资的保值增值目标。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负责人也认(rèn)为，个人养老金产品具(jù)有(yǒu)一定的普惠金融属性(xìng)，需(xū)要关注老百(bǎi)姓(xìng)长期保值增值的养老需求。站在资产角度，想要实(shí)现(xiàn)长(zhǎng)期资金的稳健(jiàn)投资回报，资产配置不可或缺。通过投资不同品种、不同(tóng)收益(yì)特征、低相关性的金融资产，有助于(yú)实现(xiàn)风险分散、降低总(zǒng)体波动，从(cóng)而更好地(dì)满足投资者(zhě)的养老投资目标。

　　推(tuī)动个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务高质量发展

　　道(dào)阻且长

　　在个人养(yǎng)老(lǎo)金业务积极(jí)发展的(de)同时，与(yǔ)渠道网点和客户众(zhòng)多的银行等(děng)机构相比(bǐ)，券(quàn)商如何突破(pò)自身瓶颈，实现(xiàn)差异(yì)化的发展，可以说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业(yè)务负(fù)责人表示(shì)，银(yín)行、券商、基金(jīn)独立销售机(jī)构都可参与到为客户提供个人养老基金(jīn)服务，几类机(jī)构优势(shì)互补(bǔ)，严格(gé)意义上说(shuō)是(shì)竞合(hé)而(ér)非(fēi)竞(jìng)争更非(fēi)“相杀”关系(xì)，每类机构或(huò)者每家机构可以根据(jù)自(zì)己的资源禀(bǐng)赋(fù)，充分发挥自身(shēn)优势，服(fú)务好有养老(lǎo)投资需求(qiú)的投(tóu)资(zī)者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以下(xià)三方面诉求：一是增强基础(chǔ)设施建设，能在服务时效性上与(yǔ)银行拉(lā)平，提供7×24小时的(de)开(kāi)户、下单服务；二是增加(jiā)产(chǎn)品销售(shòu)范围，在(zài)养(yǎng)老(lǎo)品类上更加(jiā)丰富，除特(tè)殊(shū)产(chǎn)品外，增加可为(wèi)客户(hù)提供的养(yǎng)老产品（如养老理财）；三是明确养老规划(huà)业务合规性，为不同的客户提供(gōng)基于客户需求和画像(xiàng)的(de)养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老(lǎo)金相(xiāng)关业务负责人提出，当(dāng)前的政(zhèng)策要求下，客户如果(guǒ)想(xiǎng)在券商端参与个人(rén)养老金投(tóu)资，需要(yào)分别(bié)在银行(xíng)端、个税端进行(xíng)一系(xì)列前序操(cāo)作步骤，对于尚不(bù)熟悉业务流程的(de)投资者来(lái)讲(jiǎng)，体(tǐ)验不太(tài)友好(hǎo)。

　　“此外，由于政策对代销个人养(yǎng)老金产品的管理要求(qiú)，券(quàn)商暂时无(wú)法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可(kě)供(gōng)投(tóu)资者选择的产品种类较为单一，难以进一步(bù)为投资(zī)者提供更(gèng)丰富的个人养老(lǎo)金配置方案。未来期(qī)待能够从政策端进一(yī)步(bù)简化投资者的办理流程，提升客户体验；给予券商(shāng)在多样化个人养老金品种的(de)引入(rù)和(hé)研发上的政策支持，丰(fēng)富客户多元化的投资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券(quàn)商发力(lì)个人养老(lǎo)第二曲线(xiàn)

　　中国基金报记(jì)者(zhě) 莫(mò)琳

　　随着个(gè)人所得税(shuì)退税(shuì)的开始，不少人发现(xiàn)自己(jǐ)的退税比去年多了(le)不(bù)少(shǎo)，仔细询问之下才发现，是(shì)因为去年底(dǐ)开通了个人养老金业务(wù)，并入了金。这一消息大大刺激了不少本来不想开户的年轻人(rén)。

　　根(gēn)据人社部披露的数据，截至今(jīn)年3月底(dǐ)，个人(rén)养老(lǎo)金参加人(rén)数达(dá)3324万人。与3月初的(de)2817万人相比，短短的一个月的时间里，增加了(le)500万户(hù)，开户速度(dù)明显(xiǎn)提升。

　　虽(suī)然开户数(shù)快速攀升，但是(shì)个(gè)人养老金累计缴费约200亿元(yuán)，人(rén)均(jūn)缴费低于1000元。此外，据(jù)中国保险资管(guǎn)业(yè)协会执(zhí)行副会长兼秘书长曹(cáo)德云透露，在截至2023年3月开(kāi)立个人养老金账户的三(sān)千多万(wàn)人(rén)中，仅900多(duō)万(wàn)人完成了(le)资金储存。

　　从记者(zhě)走访的结果(guǒ)来看(kàn)，个人养老金产品的收益(yì)率(lǜ)远低于预期，是大多人不(bù)愿意入金的(de)主要原(yuán)因。而选(xuǎn)择开户的原(yuán)因主要(yào)是(shì)为了“薅羊毛(máo)”（金融机(jī)构出台(tái)了不少吸(xī)引(yǐn)客(kè)户开户(hù)的优惠政(zhèng)策）。

　　如(rú)何(hé)解决“开(kāi)户(hù)热投资(zī)冷”的问题？银河证(zhèng)券相关(guān)业务(wù)负责人认为，这是一(yī)个专业活，既需要了解客户的经(jīng)济状况(kuàng)、风险偏好(hǎo)和养老规划(huà)，也需(xū)要业务人员及其所在机构有比较专业且综合的(de)服务能力。

　　也有部分(fēn)投(tóu)资者认为，个人养(yǎng)老金产品每年封(fēng)顶12000元，难以充(chōng)分满足个人或(huò)家庭养老的全面需(xū)求，还需要结合其他商业(yè)产品等综合考虑(lǜ)；大多数产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动性(xìng)差，难(nán)以预防到退休前的应急资金需求。

　　从(cóng)产品端改善“开(kāi)户热投(tóu)资冷”

　　虽然近半年(nián)来，个(gè)人养老金产品正在逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的现象没有(yǒu)随(suí)之发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长(zhǎng)曹德云在(zài)近期举办的(de)2023清华(huá)五道口(kǒu)全(quán)球金融论坛上表示，目前个人养老金试点效果呈“两(liǎng)低三(sān)不”漏斗状(zhuàng)，即(jí)建立账户(hù)人数(shù)占基本养老(lǎo)保险参保人(rén)数比例(lì)低(dī)、已(yǐ)缴费人数(shù)占(zhàn)建立账(zhàng)户人数比例低(dī)；产(chǎn)品供应不均衡、选购渠(qú)道(dào)不畅、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均衡的(de)问题，国家金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局(jú)出(chū)手(shǒu)，率(lǜ)先增(zēng)加养(yǎng)老保险产品的(de)供给。近日，国家金融监(jiān)督管理(lǐ)总局已向(xiàng)业(yè)内就关于促进专属商业养老保险发展有(yǒu)关(guān)事项征求(qiú)意见(jiàn)。根据征求意(yì)见稿，专(zhuān)属(shǔ)商业(yè)养老保(bǎo)险(xiǎn)拟(nǐ)由(yóu)试点业务转为常(cháng)态(tài)化业务(wù)。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)专属(shǔ)商业养老保险转(zhuǎn)为常态化业(yè)务，参(cān)与该(gāi)项业务的险(xiǎn)企数量将增加不(bù)少。此外，专属(shǔ)商业养老(lǎo)保(bǎo)险是对接(jiē)个(gè)人养(yǎng)老金制度的主(zhǔ)要(yào)保险产品，这意味(wèi)着个人养(yǎng)老金保险产品名单也(yě)将扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养老保险(xiǎn)采(cǎi)取“保证+浮动”的(de)收(shōu)益模式，提供稳健(jiàn)型、进取型两种(zhǒng)风格账户供客户选(xuǎn)择(zé)。据各家保险公司披露的(de)专属商业养老保险产品2022年结算利率，稳健账户结算利(lì)率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结(jié)算利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人(rén)养老保险的收益率。

　　在增加(jiā)产品供给的(de)同时，多(duō)家金融机(jī)构(gòu)呼吁从产品设计(jì)端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银(yín)河(hé)证券相关业务负责人看来，“老(lǎo)龄风险”与其他(tā)投(tóu)资风险相比，有其(qí)更加(jiā)突出的特点，包括(kuò)为退休人群提供稳定(dìng)安全有(yǒu)保障且(qiě)抗通(tōng)胀的(de)收入补充来源、对冲长寿风险、为(wèi)高(gāo)龄(líng)人群(qún)储备失能养护和医疗(liáo)应急(jí)资产、为(wèi)退休人群(qún)规划遗产、将养老投资(zī)与(yǔ)养(yǎng)老保障/养老(lǎo)生活无缝对(duì)接等。

　　养老金融产品的设计初心，必(bì)须切实(shí)从(cóng)客户需求(qiú)出发；养老金融(róng)产品的设计理念(niàn)，必须紧(jǐn)密(mì)围绕(rào)承担、减少或转(zhuǎn)移上述“老龄(líng)风险(xiǎn)”主旨(zhǐ)；养老金融产品的(de)设(shè)计成果，应该更多(duō)的让利于民、普惠(huì)百姓，运用好专业的(de)金融工(gōng)具、做艰难但(dàn)长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设(shè)计(jì)出充分利用资本(běn)市场具有良好增值(zhí)能力资(zī)产(chǎn)的养老产品取决(jué)于(yú)发行(xíng)人（或管理(lǐ)人(rén)）的产品设计(jì)能力和资产管理能力(lì)。“证券公司作为财富管理(lǐ)服务提供商(shāng)，可以与(yǔ)产品(pǐn)发行人（或管理人）合作，根据客户需求设(shè)计出在(zài)养老功能方面更有竞争力的产品(pǐn)”，上述负(fù)责人表(biǎo)示。

　　中曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思(zhōng)信(xìn)建投也希望能参与到具体的产品(pǐn)设计(jì)之中。其(qí)个(gè)人养老业务(wù)负责人(rén)建议，参考部分发达(dá)国家的经验，未来除了(le)股(gǔ)、债配置(zhì)，或在未来可以考虑增(zēng)加底层(céng)可投标的(de)类型，如(rú)REITS、衍生(shēng)品、雪(xuě)球(qiú)等另类(lèi)资产，丰富(fù)投(tóu)资(zī)者的可(kě)选标的，更好地分(fēn)散投资风险。

　　励正集团中(zhōng)国区总裁(cái)张雨萌建(jiàn)议，应(yīng)该避免“开空账(zhàng)”。也就是说，参与(yǔ)者(zhě)可以直接在开(kāi)户的时候(hòu)做投资选择。这样在开户的时候就可(kě)以形成(chéng)闭环体验(yàn)。

　　针对参与个人养老金(jīn)可能面临的流动性问(wèn)题，长城人寿保险股(gǔ)份有限公(gōng)司总(zǒng)经理王玉(yù)改近日表示，保险公司可以(yǐ)通过“保(bǎo)单质押(yā)贷款(kuǎn)”等多种金(jīn)融工具来解决(jué)客户(hù)对短期(qī)资金的需(xū)求。

　　券商发力个(gè)人补(bǔ)充养老金(jīn)融方案

　　此(cǐ)外，针(zhēn)对1.2万难(nán)以满足个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的(de)全面需(xū)求，多家券商(shāng)还发力个(gè)人养老(lǎo)金账户以外的个(gè)人补充养老金融方案，例如银(yín)河证券的“安养计划plus”、中(zhōng)信(xìn)证券的“信养计划”等(děng)。

　　银河证券产品中心副(fù)总经理鹿宁告诉记者，目前，银(yín)河证券已根据在职群体(tǐ)养老规(guī)划的长期性、稳健性(xìng)、安全(quán)性等(děng)特(tè)点，已退休人群养老需求的流动性、安(ān)全性、稳健(jiàn)性等特点，设计出多(duō)层次、多元化、个性化的养(yǎng)老配置方案，积(jī)极履行养老保(bǎo)障社会(huì)责任，力争为居民提供持(chí)续卓越的(de)养老规(guī)划与(yǔ)满足不(bù)同养老需求的资(zī)产(chǎn)配置服务。

　　中信证券的“信养(yǎng)计划(huà)”则基(jī)于(yú)个人养老场景，引(yǐn)入(rù)更丰富的养老型年金、增额终身寿等不同品类产品，覆盖养(yǎng)老收(shōu)益(yì)性资产和保障性资产，满足客户多样化、多层级的养(yǎng)老(lǎo)资(zī)产配置需(xū)求。

　　针对(duì)三大支柱养(yǎng)老金(jīn)业务中的(de)企业年(nián)金业务，银河(hé)证券还上线了(le)自研的年金综(zōng)合评价系统。该系(xì)统可以(yǐ)通过客户提供的“脱(tuō)敏”后年(nián)金组合净值与持(chí)股比例等(děng)数据，结合公募基(jī)金、股市(shì)债市(shì)数(shù)据，展示客(kè)户委托(tuō)年金(jīn)组合的(de)评(píng)价(jià)结果(guǒ)。此外(wài)，也可以利用年金机制(zhì)间接服(fú)务(wù)背(bèi)后(hòu)的企业员工和机(jī)构(gòu)事业(yè)单位(wèi)职(zhí)工。

　　截至(zhì)目前，银河证券(quàn)基金研究中心已为部分省市提供职(zhí)业(yè)年(nián)金的组合(hé)评(píng)价与(yǔ)管理咨询服务，也计(jì)划结(jié)合机构条线业(yè)务规(guī)划为(wèi)央企与国企提供企业年金组(zǔ)合评价等(děng)综合金融服务。

　　银(yín)河证(zhèng)券副总裁(cái)罗黎明告(gào)诉记者，公司(sī)自(zì)主开发建设部(bù)署的年金(jīn)综合评价系统及研究(jiū)咨询服务，具有养(yǎng)老属(shǔ)性的综合金融服务体(tǐ)系(xì)均是(shì)公司积极响应(yīng)国家养老(lǎo)发展(zhǎn)战略而推出(chū)的新服务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们(men)高度重视三大支柱(zhù)养老金业务，目(mù)前(qián)公(gōng)司(sī)已初步建(jiàn)立了个人养老金及个(gè)人养(yǎng)老金融服务体系(xì)，充分利用金(jīn)融产品代理销售牌(pái)照和保(bǎo)险兼(jiān)业代理牌照，为百姓(xìng)提(tí)供更加有温度、有态度的(de)个人(rén)养老金融服(fú)务(wù)。”罗黎(lí)明说道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　“90后(hòu)”观(guān)望(wàng)情绪(xù)浓厚

　　中国基金报(bào)记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养老金账(zhàng)户(hù)开(kāi)通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人在(zài)我们介(jiè)绍之(zhī)前(qián)都已有所了解(jiě)，感觉这项制度的普及度和客户认(rèn)识程度在(zài)不(bù)断提升。”某大型银行的客户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没(méi)有(yǒu)存钱，或存了钱没(méi)有开(kāi)始(shǐ)投(tóu)资，主要(yào)因为(wèi)不知道如何选择产品(pǐn)或(huò)者有其(qí)他(tā)顾(gù)虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下(xià)我(wǒ)们就会(huì)再用PPT或者(zhě)是纸质资料向客户(hù)进行(xíng)详细介绍和(hé)对比(bǐ)分析。”

　　去年(nián)11月，个人养老(lǎo)金(jīn)制度正(zhèng)式落地(dì)，在(zài)北京、上(shàng)海、青(qīng)岛等36个(gè)先(xiān)行城市（地区(qū)）启动实施。距离个人养老金制度落地已经过去半年，民众(zhòng)接受度和业务进展情(qíng)况如何？从业人员(yuán)在具体实操过程中又遇到了(le)哪些困难？不同年龄段(duàn)的群体会怎(zěn)样(yàng)理解这项制度？

　　近(jìn)日(rì)，本(běn)报记(jì)者(zhě)实地探(tàn)访上海地区几家(jiā)银行网点和券商营业部，了(le)解个人养老金(jīn)制(zhì)度近(jìn)半年(nián)的(de)落地情况。

　　年轻(qīng)人更关(guān)注税(shuì)收优惠(huì)

　　中老年(nián)人更在意退休(xiū)后多(duō)一份(fèn)保障

　　根据人社部和国家社会保险(xiǎn)公共服务(wù)平台(tái)数(shù)据可知，个人(rén)养老金制度经过(guò)半年时间的发展(zhǎn)，在产品种(zhǒng)类、数(shù)量(liàng)和参与人数方(fāng)面都(dōu)有所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告(gào)诉记(jì)者：“很多客户都对个人养(yǎng)老金业务热情高涨，有直(zhí)接到营业部咨询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后(hòu)”“80后”普遍(biàn)对个(gè)人养(yǎng)老金业务的(de)热(rè)情(qíng)和关(guān)注(zhù)度(dù)比“90后(hòu)”更高(gāo)，并且除了个人咨询(xún)和开(kāi)户(hù)外，还(hái)有不少企业(yè)员工、学校教(jiào)师、退伍军人等通(tōng)过企业和(hé)单(dān)位组织来了解、参与(yǔ)个(gè)人养(yǎng)老金投资。

　　记者了(le)解了身(shēn)边两位不同(tóng)年(nián)龄段、均已购买个人(rén)养老金产品的朋友后发现，两人(rén)所(suǒ)关注(zhù)的(de)问(wèn)题“焦点”的(de)确有(yǒu)所不同。

　　一位在上(shàng)海(hǎi)地区金融机构工作(zuò)的“80后”告诉记者(zhě)，自从工(gōng)作以(yǐ)来，她每年都将收入(rù)的(de)一部分拿来强(qiáng)制储蓄，有了个人养(yǎng)老金制(zhì)度后，就分(fēn)一部分在(zài)个人(rén)养老金(jīn)账户中(zhōng)，这(zhè)部分强制储蓄(xù)的钱即使存长期也(yě)不(bù)会影响她未来的生活质量，并且放进(jìn)个人养老金账户是在基本(běn)养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)之外(wài)多一份积累(lèi)。

　　而另一位工(gōng)作不久的(de)“90后”表示，他(tā)现阶段最在意(yì)的就是买个人养老金(jīn)可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到(dào)退休(xiū)后的生活(huó)质量(liàng)还有点遥远。

　　针对上述两种不同的想(xiǎng)法，黄宁也向(xiàng)记者坦(tǎn)言，他(tā)们在日常介绍个人养老金业(yè)务(wù)的过程中确实会(huì)考虑(lǜ)到不同(tóng)年龄群体的不同(tóng)需求和想法，进而更(gèng)好地“对症下药”，比(bǐ)如给刚工作不久的(de)年轻人着(zhe)重介绍“退休后(hòu)多(duō)一份保障”推广效果就(jiù)不(bù)明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展的同时，还(hái)有(yǒu)不(bù)少已经了解个(gè)人养老金业务的(de)民众仍在“观望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个(gè)人养老金账户，但完(wán)成(chéng)资金存(cún)储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪在银行端个人养(yǎng)老金业(yè)务的开展(zhǎn)中感受到，一些客户开了户但没存储(chǔ)的主要顾虑是锁定(dìng)时间太(tài)长(zhǎng)，担心之后如果要大笔用钱时会很“棘手(shǒu)”；另外一(yī)些(xiē)客户则(zé)是认为在个人养老金产品并非(fēi)专门设计且收益优势不明显，目(mù)前个(gè)人养老金可以购买的养老储(chǔ)蓄、银行养老理财(cái)、养老保险产品(pǐn)、养老(lǎo)目标基曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思金四类(lèi)产品，即使不通(tōng)过个(gè)人养老金账(zhàng)户也可(kě)以直接买，且收益(yì)差距不(bù)大(dà)。

　　黄(huáng)宁则从券(quàn)商从业人(rén)员的角度(dù)谈到了推广个人养老金(jīn)业务过程中的“困(kùn)境”。他表示：“券商(shāng)端个人(rén)养老金只支(zhī)持代(dài)销(xiāo)公募基金，无法代销存款、银行理(lǐ)财(cái)、商业养老保险，有些客(kè)户风险(xiǎn)承(chéng)受能力较(jiào)低，想寻求(qiú)更低(dī)风险(xiǎn)等(děng)级的产品(pǐn)，纯公募(mù)基(jī)金难以(yǐ)达到(dào)资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部分年轻人(rén)向记者(zhě)直言，对于离退休(xiū)还较遥远的群体来说(shuō)，养(yǎng)老(lǎo)需求当(dāng)然也需要考(kǎo)虑，但(dàn)眼下(xià)的生(shēng)活(huó)和经(jīng)济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思