近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的(de)供(gōng)应(yīng)方(fāng)面是全(quán)球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图>

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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