“一带一路”对(duì)冲欧(ōu)美拖累(lèi)无疑(yí)是2023年出口最(zuì)大(dà)的看点。即使考虑去年的低基(jī)数，4月的出口增速也不赖，与(yǔ)韩国、越(yuè)南等邻国形成(chén临沂是几线城市，临沂是几线城市2023g)鲜明(míng)对比；拉动方面，“一带一路”国(guó)家(jiā)成为主角，欧美发达经济(jì)体(tǐ)整(zhěng)体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中(zhōng)国出口(kǒu)的份额(é)约为36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一(yī)带一(yī)路”出口(kǒu)增速保持在6％以上(shàng)，那么在增量上(shàng)就可能对冲美欧日出口的下滑，使得全(quán)年2023年全年的(de)出口增速(sù)转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证(zhèng)，当(dāng)前(qián)观察(chá)的中国的出口“不(bù)看港(gǎng)口，不(bù)看韩、越”。港(gǎng)口数据和(hé)韩国、越(yuè)南出口通(tōng)胀作为传统观察中国出口增速(sù)的(de)重(zhòng)要指(zhǐ)标，但随着中国出口结(jié)构向“一带一路”国家(jiā)转移，其对(duì)中(zhōng)国出口的指示作用(yòng)逐渐(jiàn)下(xià)降。一方(fāng)面，由(yóu)于(yú)多数“一(yī)带一(yī)路”国家偏向内陆，汽车、火(huǒ)车(chē)等陆路运输(shū)占比和(hé)增速快速(sù)上升，导致港口数据与实际出口增速持续偏离(lí)，另一方(fāng)面，以往韩(hán)国、越南出(chū)口增(zēng)速与中(zhōng)国(guó)出(chū)口基本(běn)保持(chí)统一趋势，但由于产品结构差(chà)异(yì)，2023年以(yǐ)来(lái)两者产生(shēng)较大背离。出口结(jié)构性变化背景下，传统(tǒng)观察(chá)框架适用(yòng)性减弱，信(xìn)息(xī)的(de)噪(zào)音(yīn)和预(yù)期的波动(dòng)可能加大。

　　国(guó)别方(fāng)面，擘画外贸蓝(lán)图的突(tū)破口仍在于“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家。除(chú)低基数影(yǐng)响之外(wài)，4月对俄出(chū)口的高增反映(yìng)“一带一路”贸易持续(xù)活跃，沿(yán)路经济带仍是我国(guó)稳外贸的(de)“抓(zhuā)手”。4月对(duì)东(dōng)盟(méng)出口增(zēng)速暂时回落，不(bù)过整体来(lái)看，自2022年初以来(lái)“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的趋(qū)势加速，日韩份(fèn)额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月出口(kǒu)结构(gòu)继续延续“扬长避短(duǎn)”的(de)属性。中国4月汽车(chē)及机电出口金额维持强势，增(zēng)速(sù)较3月进一步加快部分源于(yú)去年低基数(shù)原因，不过对同比(bǐ)的拉(lā)动仍明(míng)显好于韩国，半导体出口跌幅则相较(jiào)韩国(guó)更加“温(wēn)和(hé)”。从散点图看(kàn)，量价齐升(shēng)的汽车出口反映海(hǎi)外车(chē)市较高景(jǐng)气度与产业链韧性仍(réng)可在(zài)一段时间(jiān)内支撑出(chū)口，而受全球半导体周期影响，集成电(diàn)路(lù)4月出(chū)口量与价格(gé)均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最(zuì)大的(de)变数：“一带一(yī)路”的空间有多大？站在(zài)2022年年底，市场(chǎng)大多(duō)聚焦欧(ōu)美经济(jì)衰退的(de)拖累，而聚光灯之(zhī)外“一(yī)带一路”却在稳定外贸上发挥了(le)越来越重要的作用(yòng)，那(nà)么(me)如(rú)何去评(píng)估这一空间(jiān)有多大？

　　一带一路(lù)出口背后存量博弈。在全球经济和贸(mào)易放缓的背(bèi)景(jǐng)下，我国出口的韧(rèn)性可能主(zhǔ)要来自于存量的竞争(zhēng)——我(wǒ)们认为很(hěn)有可能(néng)是抢占欧美日(rì)韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的(de)进口(kǒu)份额(é)上涨了(le)2.5％，同期欧(ōu)美日韩下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保守估计拉动(dòng)2023年中国出口1个百分点。我(wǒ)们选取“一(yī)带一(yī)路”沿线65国中，中国出(chū)口(kǒu)规(guī)模最大的10个国家（约占中(zhōng)国对“一带(dài)一路”沿线国(guó)家总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的(de)进口(kǒu)情(qíng)景来对标临沂是几线城市，临沂是几线城市20232023年(nián)10国在(zài)悲观、中性(xìng)、乐观三种情形(xíng)下(xià)的进口增速情况(kuàng)，同(tóng)时参考2018至2022年欧美日韩的年均下(xià)跌份额，假设2023年10国对美(měi)欧日韩减少的进口份额中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条(tiáo)件下(xià)，“一带一(yī)路”10国2023年拉动(dòng)中(zhōng)国(guó)出口增速约0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国的70％），大致估算(suàn)“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景下，1个百分点(diǎn)并不少，我国全年出(chū)口(kǒu)增速可能(néng)略(lüè)高于0％。对欧美(měi)日等发达(dá)经济(jì)体(tǐ)出口增速预(yù)测，思路(lù)为(wèi)在中(zhōng)国加入世界贸易组织后(hòu)、历次(cì)全(quán)球经济陷(xiàn)入(rù)衰退或是经济增(zēng)速大幅(fú)下行（downturn）的时间段中，选出具(jù)有参考意(yì)义的三年(nián)，分别作为中性、乐(lè)观和悲观情景作为参考。我们(men)对于2023年的基(jī)准假设(shè)为美欧(ōu)有(yǒu)可能在下半(bàn)年(nián)陷入温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融危机(jī)）、2016（美(měi)国紧缩(suō)后的(de)全球经(jīng)济(jì)放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球(qiú)经济(jì)温(wēn)和放缓）分(fēn)别作为悲观(guān)、中(zhōng)性和(hé)乐观情景。根据预(yù)测，中性假设下，2023年(nián)欧美日(rì)韩拖累我国出口增(zēng)速约-1.9个百(bǎi)分点。

　　假设对(duì)其余(yú)国家(jiā)（在我国(guó)出口中约占(zhàn)26％）出口增速(sù)预(yù)测按(àn)照IMF对2023年世界(jiè)商(shāng)品(pǐn)贸易数量增(zēng)速预测即(jí)1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对(duì)我国2023年GDP平(píng)减指数同比预测（0.96％），计算得出其余(yú)国家拉动(dòng)我国出口增速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假(jiǎ)设(shè)下2023年我国出口(kǒu)增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估(gū)的(de)风险，主要(yào)来自于两个方面：数据口径差异和欧美经济(jì)体(tǐ)的“韧(rèn)性”。数据方面，各国自(zì)中(zhōng)国进(jìn)口的数据和中国向各国出口的(de)数(shù)据(jù)存在差异(yì)（无论是绝对量(liàng)还(hái)是增速），有时这(zhè)一差异还较大，一般而言中国出口端的增速(sù)会更高，这意味着(zhe)我们基于“一带一路”国(guó)家进口数(shù)据的测算是低估(gū)的；外需(xū)方面，欧(ōu)美经济陷入(rù)衰退的时点存在较大的不确定性，可能在(zài)今(jīn)年下半(bàn)年、也可能(néng)在明(míng)年(nián)，若(ruò)后者出现，那么(me)2023年发达(dá)经济体对于(yú)中国出口的拖累可能(néng)没有那么大。

　　风险提示(shì)：东(dōng)盟、俄罗斯及其(qí)他新(xīn)兴经济体(tǐ)经济增长不及(jí)预期(qī)，对外需拉(lā)动不足。疫情二(èr)次冲击(jī)风(fēng)险对出口造成拖累。欧美经济韧(rèn)性超预期，对于(yú)中国出(chū)口的拖累(lèi)不足。

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