看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐ杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思ng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到(dào)美(měi)国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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