五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调(diào)，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这(zhè)加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违(wéi)约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何(hé)人都(dōu)多(duō)，他称(chēng)温和的一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮(lún)下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会(huì)距离(lí)太远，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静(jìng)默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命(mìng)啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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