公募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jià湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少o)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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