芦哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失(shī)业率的因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)，更重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推高青(qīng)年失业率。假如(rú)今年3月分母端(duān)的(de)青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解为青年(nián)失(shī)业人口、总人口、劳(láo)动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来自(zì)失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬(tái)高失业率的(de)重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来(lái)看，三(sān)分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向(xiàng)服务业。以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的(de)餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的(de)分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随着疫(yì)情后(hòu)经济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下(xià)降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三因素(sù)框架(jià)

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增(z正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ēng)青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情(qíng)况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去(qù)年(nián)4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结果，这个(gè)判断对(duì)于全(quán)年龄段失业率(lǜ)来说并没有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽(hū)视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增(zēng)加(jiā)到(dào)500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决(jué)定青年失(shī)业(yè)率变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在3月就业(yè)数据解读时(shí)，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和失(shī)业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年(nián)基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形(xíng)势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年(nián)同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业(yè)影(yǐng)响，我国青(qīng)年失(shī)业率一(yī)般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员(yuán)时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青(qīng)年失业(yè)主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞(cí)职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿但从未(wèi)工作(zuò)过(guò)的失业(yè)群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失(shī)业(yè)人口中，第一(yī)大失(shī)业(yè)原因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比(bǐ)例(lì)从高到(dào)低(dī)依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平(píng)均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三个(gè)年龄阶(jiē)段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度也(yě)大(dà)致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业(yè)人(rén)员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务(wù)，知(zhī)识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行业(yè)与(yǔ)青(qīng)年就(jiù)业分布基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其(qí)他服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全(quán)部青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业(yè)来(lái)看，青(qīng)年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前，需(xū)要研(yán)究青年(nián)就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识(shí)密集程(chéng)度由低到(dào)高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国(guó)民(mín)经济(jì)分类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育(yù)业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房(fáng)地(dì)产(chǎn)等(děng)其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算(suàn)各(gè)行业的(de)知识密集(jí)程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外(wài)，其(qí)他四个行(xíng)业(yè)是(shì)过去十年青年(nián)就业流(liú)入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年(nián)就业(yè)比例的增(zēng)幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳(nà)的青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例变动与行业平(píng)均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失(shī)业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各(gè)行业(yè)的(de)青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数(shù)），来作为各(gè)行业失(shī)业率(lǜ)的(de)近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息技(jì)术(shù)、教育、科(kē)研(yán)服务、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服(fú)务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前(qián)青年失业人员(yuán)增长的症结在于服务(wù)业就业(yè)复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育水平(píng)的整体提高，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密集型服(fú)务(wù)业，如教育、信(xìn)息(xī)技(jì)术等行业。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带来的(de)青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人(rén)口的(de)分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长期下降(jiàng)通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出(chū)生人(rén)口，而(ér)前者(zhě)正(zhèng)好是建国以来的(de)一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步入(rù)下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这(zhè)两(liǎng)个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增(zēng)城(chéng)镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动市(shì)场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出(chū)现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局(jú)披露的青年就(jiù)业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查(chá)时(shí)，青年(nián)劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的(de)时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和就业好转后(hòu)会回到(dào)劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看(kàn)，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳(láo)动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ng>我们认为，未来失业(yè)人(rén)口会随(suí)着经济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏(sū)难(nán)以改变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要明(míng)晰这一概(gài)念的两个要(yào)点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是(shì)城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年失(shī)业率的讨论(lùn)以(yǐ)全国青(qīng)年人口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参(cān)加或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月度劳(láo)动力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每(měi)年进(jìn)行两(liǎng)次(cì)全(quán)国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查(chá)对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳(láo)动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度(dù)劳(láo)动力(lì)调(diào)查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度(dù)人(rén)口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例为(wèi)1％。而(ér)每(měi)10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数(shù)据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结(jié)构(gòu)数据的(de)差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券股份有限公司

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