北交所(suǒ)开(kāi)市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步伐不(bù)断(duàn)推进，除了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇(yù)，投向北(běi)交所的(de)意(yì)愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票(piào)是国(guó)内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规定的投资目(mù)标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告(gào)可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关(guān)股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募(mù)参与北(běi)交所意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的(de)加入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北(běi)交所公司前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所(suǒ)较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次(cì)新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的(den. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个(gè)股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写拓(tuò)展对(duì)北交所股(gǔ)票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历(lì)史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业相关的个(gè)股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回(huí)调(diào)幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市(shì)企业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流(liú)动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者(zhě)可(kě)重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写yī)大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企(qǐ)业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的(de)企业成长成为(wèi)大(dà)型企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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