财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿(shòu)险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校)主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券(quàn)投资(zī)比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利(lì)率跟随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(běn)在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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