为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(d过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗é)泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万股过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户(hù)的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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