看看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回(huí)落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同输等方面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去(qù)库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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