今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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