美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本(běn)月的(de)会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他们(men)准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期一(yī)致(zhì)，那么在这次(cì)会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来(lái)的会(huì)议上可能有必要(yào)进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的(de)影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来(lái)最激进(jìn)的政策(cè)路(lù)径之一(yī)。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压(yā)力，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最关注的(de)还(hái)是掌握政(zhèng)策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会(huì)再次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美(měi)联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对(duì)银(yín)行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关(guān)注(zhù)的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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