在(zài)锂价初现企稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层对(duì)中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压(yā)力已并(bìng)不明(míng)显。这(zhè)也在(zài)一定程度(dù)上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注(zhù)意的(de)是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增(zēng)速(sù)方面看，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速(sù)击(jī)穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前(qián)两者明(míng)显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价(jià)格(gé)之(zhī)后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车(chē)应该在(zài)900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告期(qī)末(mò)其存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅(yì)也(yě)表(biǎo)示(shì)，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存(cún)较低的电池厂商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在(zài)电(diàn)池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料方面，正极和电解(jiě)液库存周期大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库(kù)存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带来强烈(liè)补库(kù)需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本(běn嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址)地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预(yù)计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作(zuò)出判(pàn)断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交(jiāo)流中也(yě)认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外家储市(shì)场需(xū)求预计会在下(xià)半(bàn)年放(fàng)量，而国(guó)内(nèi)大(dà)储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅(fú)度(dù)达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址储能行业(yè)的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每(měi)年到(dào)了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节(jié)，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项都(dōu)在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后，目(mù)前订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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