全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗度的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带(dài)来一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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