金融界5月12日消息(xī) 国内期货市(shì)场收盘，商品期货(huò)多数下跌(diē)，沪银大跌(d美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗iē)超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白(bái)银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合此前发(fā)布的美(měi)国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息结束(shù)到(dào)降息(xī)周期开启，仍(réng)有近一(yī)个季度(dù)的时间(jiān)，在此期间将面临经济(jì)和政策的不(bù)确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动(dòng)力市场正(zhèng)在(zài)降温。同时国内社(shè)融超预(yù)期下滑(huá)，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修(xiū)复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续(xù)还(hái)需关注海外衰(shuāi)退预期的(de)发(fā)酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货：经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)角(jiǎo)度出发(fā)，有(yǒu)色金属(shǔ)将会走弱，白银连续(xù)上涨后会面临调整行情(qíng)，当前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影(yǐng)响有(yǒu)色(sè)金属与(yǔ)贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据疲软增加美联(lián)储政策(cè)转向宽松(sōng)预期以(yǐ)及经济风(fēng)险依然(rán)利好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元(yuán)指数大幅上(shàng)升使得贵金属承压(yā)回(huí)落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性(xìng)较强(qiáng)的白银走势，白银(yín)表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金属大幅(fú)回落等因素综合影(yǐng)响下，白银高位回落，下方仍有一(yī)定(dìng)的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美(měi)元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键(jiàn)支(zhī)撑(chēng)；上方(fāng)关注继美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当前偏(piān)弱行(xíng)情仍未走完，建议(yì)继续(xù)等白银行情企稳再低(dī)位做(zuò)多。美欧(ōu)银行业(yè)危(wēi)机引发避险(xiǎn)需求(qiú)，美(měi)联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏(piān)弱，贵(guì)金属持续走强(qiáng)，当(dāng)前继(jì)续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险、银行业风(fēng)险与债务上限(xiàn)风(fēng)险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等宏观(guān)因素(sù)下，黄金将(jiāng)会(huì)不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配(pèi)置(zhì)依然是核心建议。

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