金融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作。北(běi)向互换通(tōng)下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月1while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗5日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间(jiān)市(shì)场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算公司）开展香港与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和(hé)地区(qū)的境(jìng)外(wài)投资者可通过两(liǎng)地基础设(shè)施互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公(gōng)告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便于(yú)“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相(xiāng)关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期(qī)可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互(hù)换集(jí)中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境外(wài)投(tóu)资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资者(zhě)，并(bìng)经外汇(huì)交易(yì)中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资者需同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境外(wài)电子交(jiāo)while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗易(yì)平台(tái)互联提(tí)供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和(hé)场外结(jié)算公司建立(lì)中央对手方清(qīng)算机构(gòu)互(hù)联互通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后(hòu)的(de)名义(yì)本(běn)金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限不超(chāo)过人民(mín)币40亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香港证监会和(hé)香港金管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合作(zuò)原则和具(jù)体安排(pái)达(dá)成(chéng)共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相(xiāng)关(guān)事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)机(jī)构在债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场方面的(de)监管合作安(ān)排和(hé)联络协商机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向(xiàng)互换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及(jí)业务规则，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险，做好投资(zī)者教育和(hé)服(fúwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗)务，切实(shí)维护投资(zī)者合法权益。投资(zī)者应当充(chōng)分了解两地市场法(fǎ)律法规、业(yè)务规则和实(shí)践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步(bù)做好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者(zhě)可联系外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司为参与做(zuò)准备。

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