北(běi)京时(shí)间5月7日，备受关(guān)注的(de)巴菲特股(gǔ)东大会在(zài)奥马哈如期(qī)落(luò)下帷(wéi)幕，夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁93岁的巴菲特和(hé)他的(de)老搭(dā)档芒格在(zài)5个半小时的提问环节(jié)中，回答了投资人的47个(gè)问题(tí)。

　　现场云集了来自全球各地的投资者夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁。“来自中国的投资(zī)者是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分享(xiǎng)自己(jǐ)在股东大会的现场(chǎng)见(jiàn)闻(wén)。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会(huì)谈到中(zhōng)国(guó)经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都能达成繁荣发展的(de)前(qián)景。中国(guó)将会成为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此(cǐ)前(qián)，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾围绕(rào)中国公司(sī)进行过投(tóu)资部署，不过投资对象均为中国(guó)公司的(de)H股。根据(jù)公开资(zī)料(liào)，巴(bā)菲特曾曾投资(zī)中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股东大会上(shàng)，作为(wèi)董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人(rén)去投资中国是没有问题的(de)。相较于投资美(měi)国而(ér)言，投资中国可以让你用(yòng)便宜的价格(gé)买到一些更(gèng)好的(de)公司，而这即便有一些不确定因素(sù)的(de)影响，也(yě)是值得的(de)。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的(de)投资标(biāo)准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上市公司(sī)进行(xíng)了(le)梳理，选(xuǎn)出了(le)相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中(zhōng)，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三分之(zhī)一(yī)，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首先考(kǎo)虑净资产收益率指标(biāo)，且出于对公司的价值判断而不是价格判断，选择的是加权平均（年化(huà)）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达(dá)到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家(jiā)。

　　以过去3年的净(jìng)资(zī)产收益(yì)率来看(kàn)，排名第一(yī)的(de)分别为(wèi)博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医(yī)药生物行业(yè)公(gōng)司。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与(yǔ)其所属行业(yè)算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公司中挑(tiāo)选出了估值相对行业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经(jīng)通过巴菲特的(de)持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押(yā)注能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲特(tè)多次减仓银行(xíng)股，包括(kuò)2006年入手的合众(zhòng)银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有33年的百年老行——富(fù)国银行。但巴菲特(tè)对(duì)金融(róng)领域(yù)的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业(yè)筛(shāi)选，还(hái)对海(hǎi)天味业等这类之(zhī)前商品信誉(yù)受过不(bù)良影响(xiǎng)的公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指数(shù)官网(wǎng)。时代财(cái)经(jīng)制夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁图(tú)

　　如上表所(suǒ)示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用(yòng)多(duō)个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料(liào)行业约有5家，占比近三(sān)分之一。而(ér)在(zài)近(jìn)五年内，酒企表现出(chū)色(sè)，净(jìng)利(lì)润复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年(nián)净利润复(fù)合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上(shàng)，有(yǒu)不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关(guān)注的最低标准(zhǔn)，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这些企业的TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈率，所以或还需要等(děng)待入(rù)场时(shí)机(jī)。

　　时代财经(jīng)筛选(xuǎn)出的18家公司中(zhōng)，家用电器(qì)行业公(gōng)司上榜(bǎng)不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过(guò)相比起酒企，上述三(sān)家企业的5年净利润(rùn)复(fù)合(hé)年增(zēng)长率表现略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈(yíng)率之差来(lái)看(kàn)，差距(jù)最大(dà)的是(shì)主营(yíng)集成电路设(shè)计的中(zhōng)颖(yǐng)电(diàn)子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字(zì)营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距(jù)最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间(jiān)股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企(qǐ)业股价均有上涨。其(qí)中，区(qū)间(jiān)涨(zhǎng)幅前三(sān)名仍是(shì)酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股(gǔ)。

　　2019年(nián)，时(shí)代(dài)财经也曾筛选(xuǎn)出(chū)相对符合(hé)巴菲(fēi)特投资逻辑的22只股票(piào)，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

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