近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据(jù)2作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确2.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确jī)构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的(de)还(há作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确i)有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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