今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业(yè)所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经(jīng)理的观点(diǎn)和(hé)真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极回报基金(jīn)，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的(de)主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季(jì)度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的带(dài)动下(xià)，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因(yīn)抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的(de)人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端(duān)的积极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一(yī)季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前(qián)十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅度的调(diào)整。相较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积(jī)极回(huí)报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保(bǎo)持去年底的(de)高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本(běn)保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水平，去年(nián)三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太(tài)大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了穷(qióng)途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的(de)大背(bèi)景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投(tóu)资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金(jīn)在一季度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金的(de)总规(guī)模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康(kāng)威视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等(děng)多(duō)类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计(jì)算(suàn)和人(rén)工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目(mù)前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是(shì)离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的(de)腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性在(zài)一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内(nèi)维持了(le)较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的(de)态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中国(guó)大陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新(xīn)进前十大(dà)重仓(cāng)股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济(jì)复(fù)苏预(yù)期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临(lín)业(yè)绩(jì)拐点的物业(yè)及(jí)计(jì)算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额(é)收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部(bù)分(fēn)行业的(de)定(dìng)价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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