在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库存进展又如何？过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作出一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在(zài)一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面看来，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面也给(gěi)出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会(huì)维(wéi)持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德(dé)时代一季度(dù)毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季度(dù)之(zhī)后，我们(men)依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置(zhì)。国轩(xuān)高科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产(chǎn)能力，因此其外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库(kù)存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游(yóu)材料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库(kù)存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计(jì)，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他预(yù)计(jì)，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付(fù)阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一(yī)个(gè)需求量大于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储(chǔ)环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第二(èr)季度开始后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都在一季过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗度，真正出货是在(zài)二季(jì)度以(yǐ)后，目(mù)前订单状况看(kàn)来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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