投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(c稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊hū)至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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