5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过(guò)10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系(xì)头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票(piào)并在(zài)创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案(àn)，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上(shàng)年(nián)同期略有(yǒu)增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字(zì)经济(jì)业务因(yīn)验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告(gào繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业(yè)的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品(pǐ繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？n)和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到(dào)需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远高于文华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而(ér)言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细(xì)节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的(de)方式购买其持(chí)有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易(yì)中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的(de)内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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