公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整西安市城六区是哪几个，增加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香(西安市城六区是哪几个xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出西安市城六区是哪几个，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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