财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）无法企及是什么意思，不可企及是什么意思g>AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。