今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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