金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子>迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本的设(shè)备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的(de)确(què)被(bèi)低(dī)估(gū)了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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