全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些p>

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些)暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不(bù)得(dé)不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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