今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网(wǎn学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思g)流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jī学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思n)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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