总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗将在中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市(shì)场的(de)关注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示(shì)，碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投资(zī)者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求(qiú)，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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