财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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