今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺点基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺nián)的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券(qu角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺àn)商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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