本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入(rù)下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数(shù)基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基(jī)金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前(qián)，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的投资价(jià)值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他(tā)上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相关度(dù)较高的同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉(xī)数为负，其中(zhōng)年(nián)内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年(nián)11月(yuè)发布(bù)以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等(děng)在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成立(lì)，这(zhè)使得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持(chí)续(xù)释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持(chí)续向好。”北京一(yī)大型(xíng)公募基(jī)金人士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公(gōng)司盈利面达99％，净利(lì)润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益(yì)。其中，华(huá)夏(xià)北(běi)交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两年(nián)定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是(s碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗hì)长线资金布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多(duō)位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，不过正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依(yī)然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大(dà)。除(chú)了继(jì)续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量(liàng)外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对于(yú)北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充(chōng)满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前(qián)估(gū)值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平(píng)均(jūn)估值(zhí)在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业而言是(shì)非常具有吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发(fā)现很多(duō)北(běi)交所公司今年以来(lái)依然延续了(le)较快的增长速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的(de)持(chí)续(xù)增长进一(yī)步消(xiāo)化了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来北(běi)交所出了(le)不(bù)少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等(děng)政(zhèng)策的(de)密集(jí)发布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大了呵(hē)护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来了(le)，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由(yóu)于(yú)供给(gěi)增加对整个市(shì)场的(de)流(liú)动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交易(yì)市场，目前仍处(chù)于(yú)初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于沪深交易(yì)所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北(běi)交所快速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越(yuè)来越(yuè)多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，“中特(tè)估”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资(zī)者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公(gōng)募基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新(xīn)股及北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公司(sī)获(huò)增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资(zī)者(zhě)关注度提(tí)升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可能性较大。

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