本周铁矿石期货(huò)价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意(yì)到，本(běn)周后几个(gè)交(jiāo)易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直(zhí)处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵(jiào)。成(chéng)材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明(míng)显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低(dī)库(kù)存(cún)有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续(xù)回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中长期的(de)下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存(cún)补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调(diào)整后压(yā)力得到(dào)基本(běn)释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复(fù)苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前(qián)两(liǎng)年将(jiāng)有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过(guò)分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度。

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