随着(zhe)一(yī)季报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓(cāng)随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华(huá)商新(xīn)趋势优(yōu)选、易方达科瑞、易方达供给改(gǎi)革(gé)三只基金是全市场公(gōng)募FOF一(yī)季(jì)度持有只数最多(duō)的权益基(jī)金(jīn)，相比去(qù)年四(sì)季度，易(yì)方达(dá)供给改革取代融通(tōng)健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱”权益基(jī)金前三(sān)名。

　　从调仓(cāng)变动上看，部分公募FOF继续超配权益资产，并(bìng)偏向成长风格(gé)基金，有的对(duì)阶段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业做了减(jiǎn)仓，增加了部分业(yè)绩(jì)和(hé)估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　谈及(jí)后(hòu)市(shì)，多位FOF基(jī)金经(jīng)理认为，中期维(wéi)持对(duì)权(quán)益资产(chǎn)的(de)乐观，国内宏观(guān)经济处(chù)于底部(bù)向上修复的状态，且(qiě)市场估值压力仍较小(xiǎo)，战略(lüè)上(shàng)将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要(yào)关注(zhù)以(yǐ)下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产估值(zhí)修复等(děng)。

　　华商(shāng)新趋势优选、易(yì)方(fāng)达科瑞、易方达供(gōng)给改革

　　最受(shòu)公(gōng)募(mù)FOF青睐(lài)

　　随着公募基金旗下一季报披露，FOF基(jī)金(jīn)经(jīng)理新(xīn)一季的基金配(pèi)置清单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优选在一季度末获26只公(gōng)募FOF重仓买入，从数量上(shàng)看，是(shì)目前公募FOF买入(rù)数(shù)量最多的(de)权益基金，这也(yě)是(shì)华(huá)商新趋势(shì)优选第二个季度坐上公募基金“团(tuán)购”榜首(shǒu)，去年(nián)末是与融通(tōng)健康(kāng)产(chǎn)业并列首位。在此(cǐ)之前，则(zé)由海(hǎi)富通(tōng)改(gǎi)革驱(qū)动连续第五个季度(dù)霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有(yǒu)等(děng)基金在一(yī)季度均重(zhòng)点配置华商新趋(qū)势优选基金，其中(zhōng)更有包括平安盈禧均衡配置(zhì)1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国智优(yōu)精选3个月(yuè)持有、嘉(jiā)实(shí)养老2050五年、嘉实养老2040五年等(děng)基金将(jiāng)华商新趋(qū)势(shì)优选作(zuò)为前三大重仓基金。

　　不过，从(cóng)持仓数量上看，一季度(dù)末(mò)公募FOF合计持(chí)有华商新(xīn)趋(qū)势优选基(jī)金份额4995.19万份，相(xiāng)比去年(nián)末增持了17.62万份，持有(yǒu)华商新趋(qū)势优选(xuǎn)的(de)FOF基金数量则(zé)相比(bǐ)去年末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介(jiè)绍(shào)，华(huá)商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往(wǎng)长期以成长(zhǎng)风(fēng)格著称，截止今(jīn)年一季度(dù)末，成立以(yǐ)来收益率达(dá)到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，共(gòng)有25只公募FOF三季度重(zhòng)仓(cāng)持有易方达(dá)科瑞，合计(jì)持有份额1.74亿份，相比去年末持有(yǒu)的FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科(kē)瑞(ruì)基(jī)金经理杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投资，关注估值被错杀的(de)个股，对(duì)于(yú)基本(běn)面坚固或(huò)出现好转信号的公司敢(gǎn)于(yú)重仓(cāng)买入(rù)。

　　易方达供(gōng)给改革在(zài)一季度(dù)新进公募FOF买(mǎi)入只数榜前(qián)三(sān)。Wind数据显示，共有20只公(gōng)募FOF三(sān)季度重仓持(chí)有易方(fāng)达供给改革，合(hé)计(jì)持有份(fèn)额(é)1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有的FOF基金(jīn)只(zhǐ)数(shù)增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达供(gōng)给改革基金经理(lǐ)杨宗昌是化学博士，有过(guò)多年(nián)化工研究经(jīng)验，他坚持在熟悉的行业内把(bǎ)握投资机会，并通过(guò)努力不断扩大能力圈，目前行业(yè)配置更(gèng)趋均衡(héng)。

　　吴亦凡现在在哪里关着从(cóng)增持榜单(dān)来看(kàn)，据Wind数据统(tǒng)计，被动指数基金增持前三“花落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广(guǎng)发中(zhōng)证全指信息(xī)技术ETF、华(huá)夏恒生科(kē)技ETF；灵活配(pèi)置(zhì)混合基金中，汇(huì)添富科技创新、易方达供给改(gǎi)革吴亦凡现在在哪里关着、易方达新兴成长位列(liè)增持份额(é)前三；偏股混(hùn)合(hé)基金增持(chí)前三(sān)则被(bèi)易(yì)方达信息产业(yè)、财(cái)通资管健(jiàn)康产业、中欧碳中和占据；股票基金增持(chí)前三分别为中欧信息产业、汇添富外(wài)延增长主(zhǔ)题、华(huá)夏智(zhì)胜先锋；平(píng)衡基金增持前三(sān)则是交银定期支付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合(hé)基(jī)金增持前(qián)三依次为易方达安盈回(huí)报、安信民稳(wěn)增长、创金(jīn)合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏(piān)向成长风格

　　减持涨幅过高行业配置比(bǐ)例

　　一季(jì)度A股市场整体表现相对较好，但行业分化较大。受益于数字(zì)经济政策(cè)的提振与人(rén)工智能(néng)主题的不断发酵(jiào)，科(kē)技(jì)板块涨幅(fú)较大；而(ér)地(dì)产和新能源等板块表现较弱。从一季度披露的情(qíng)况上看，部(bù)分(fēn)FOF基金经理继续超配权益仓位，并向成(chéng)长风格偏(piān)移，也(yě)有部分FOF基(jī)金(jīn)经(jīng)理在一(yī)季度末对涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加了(le)部分业(yè)绩和估值匹配合理的行业(yè)。

　　长期业绩领先的兴全安泰平衡养(yǎng)老FOF基金经理(lǐ)林国(guó)怀在一季报中表示(shì)，本季度基金主要进(jìn)行以(yǐ)下操作：1、持续(xù)维持(chí)权益资产的仓位略高于(yú)权益配(pèi)置(zhì)中枢；2、逐步提升组合中成长型(xíng)基金的配置比(bǐ)例，同时(shí)适(shì)度降低价值(zhí)型基金(jīn)的(de)配置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债(zhài)品种，增加其他确定性较高(gāo)的(de)绝(jué)对收益(yì)或相对收益(yì)基金品种；4、继续根据(jù)既(jì)定的策略参与股(gǔ)票定增、大宗交易等投资机会，减持解禁的股票。

　　组合风(fēng)格上(shàng)，目(mù)前权(quán)益(yì)部分依然保持略(lüè)超配价(jià)值风格(gé)，但偏离幅度已显(xiǎn)著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置(zhì)策略，通过积极挖掘市场上相对收益(yì)和绝对收益(yì)的投(tóu)资(zī)机会不(bù)断增厚(hòu)组合收益，通过“多(duō)资产、多策(cè)略”的(de)方式来平滑组合(hé)波动，努力(lì)将该(gāi)基金呈现为“相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定的‘贝塔’和相对确定的‘阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)’特(tè)征”。

　　从一(yī)季度持(chí)仓上看(kàn)，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十(shí)大重仓基金(jīn)，富国(guó)信用债、万家(jiā)安弘(hóng)淡出前(qián)十大之列。

　　“在年(nián)初的时候，基金经理(lǐ)对全年市场的主(zhǔ)线判断(duàn)不是(shì)很清(qīng)晰，因此组合整体上除了向小市值成长(zhǎng)风格有一定偏离(lí)外，其他方面没有明显(xiǎn)的偏(piān)离(lí)，整体上比较均衡。随着近期政(zhèng)策(cè)方向(xiàng)的明(míng)朗，基金经理对今年全年(nián)股票市场的主要方向逐渐(jiàn)有了(le)较(jiào)明确的(de)判断，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐(jiàn)增加了低估(gū)值价值风格基(jī)金(jīn)和(hé)股票，以及与数(shù)字经(jīng)济相关的基金和股票，未来计(jì)划视相(xiāng)关板块的估值水平(píng)变化(huà)做动态调整。”华夏(xià)养老2045三年基金经理许利明表示。

　　中(zhōng)欧预见养老(lǎo)2035三(sān)年今年一季度的主要持(chí)仓仍然坚持(chí)长期(qī)资产配置策略(lüè)，但继(jì)续对部(bù)分(fēn)主动权益基金进(jìn)行了分散和优化，在一季度股票市场整体(tǐ)小幅上涨但行业之(zhī)间分(fēn)化巨大的市场(chǎng)中，基于对长期基本(běn)面、行业景气度、估(gū)值、性价(jià)比(bǐ)等(děng)的判断(duàn)，对行业风格的持仓结构进行了小幅调整(zhěng)，减持部(bù)分涨幅较(jiào)高的行业(yè)基(jī)金(jīn)，增持部分短期表现较差的行业(yè)基金。

　　年内表现领先的平安(ān)养老2045一季报(bào)中表示，报告期(qī)内(nèi)，基金(jīn)整体(tǐ)保持(chí)中枢附近的权益(yì)仓位(wèi)，但内(nèi)部结构有(yǒu)所调整(zhěng)。债券方面，适当增加固收(shōu)仓位的弹性，其他以现金(jīn)管(guǎn)理为(wèi)主；权(quán)益方面，基于不同(tóng)板块的基本面和(hé)估值性价比，略加仓港股基(jī)金，减仓(cāng)美(měi)股(gǔ)基(jī)金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持(chí)仓兑现部(bù)分收益。整体而言，通(tōng)过动态再平衡，保持组合处于稳(wěn)健均衡状态，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达(dá)汇诚养老1季度适(shì)度降低了深度(dù)价值和价值质量等偏价值策(cè)略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的基(jī)金，适度增加了偏成长策(cè)略的基金的配置比例。在行业方(fāng)面，TMT等科技行业经历过去(qù)几年(nián)的大幅调整，处于(yú)“三低”类资产（景气周期(qī)低位、低估值(zhí)、低(dī)拥挤度）的范畴，1季(jì)度逐步加仓了偏(piān)科技成长策略基金(jīn)的配置比例(lì)。不过仍然选择那些能够长期拿得住的基(jī)金，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度上涨(zhǎng)的、最亮眼(yǎn)的科(kē)技(jì)基金。在不同地域的投资方面(miàn)，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降低(dī)了港股基金的(de)配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目(mù)标配置比例为(wèi)70％。截至(zhì)一(yī)季度末，基金的(de)权益类资产实际(jì)配置(zhì)比例为71％，相(xiāng)对(duì)年(nián)度(dù)目标(biāo)配置比例(lì)战术型标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行业(yè)做了减仓，增加了部分(fēn)业绩(jì)和估值(zhí)匹(pǐ)配合理的行业。

　　富(fù)国智优精选(xuǎn)3个月(yuè)持(chí)有一季度操(cāo)作上围绕经济增长和(hé)政策支持方向作为调整(zhěng)配置主(zhǔ)要方(fāng)向，组合主要提高了中小盘暴露(lù)、加大对(duì)于(yú)业绩预期(qī)增(zēng)速较高板块的(de)配(pèi)置(zhì)，并通(tōng)过优(yōu)选选股alpha较高、稳定性(xìng)较好的标的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费(fèi)者信心等(děng)方面的观察，鹏华养老2045将组合权益资产维持超配状态，结(jié)构上(shàng)均衡配置于：受益于顺周(zhōu)期(qī)低(dī)估值的金融周期板块、受益(yì)于社会经济活动(dòng)趋于(yú)正常的消费(fèi)医药板块(kuài)，以及受益于(yú)产(chǎn)业周期见底(dǐ)及国产替代的科(kē)技制造板块上。

　　权益市(shì)场仍将有所作为

　　关注确定(dìng)性和未(wèi)来(lái)发展方向(xiàng)的(de)机(jī)会

　　目前(qián)A股(gǔ)市(shì)场行至3300点附近(jìn)，未来市场存在(zài)哪(nǎ)些风险和机会？如何寻找投资主线？FOF基金(jīn)经理们也(yě)在一(yī)季报中提到了对当下(xià)的思(sī)考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市(shì)，随(suí)着经济数(shù)据真空期的度过，国内大类资产(chǎn)复苏(sū)预(yù)期进入验证阶段。中期维持(chí)对权(quán)益资产的(de)乐观，国内宏观(guān)经济处于底部向(xiàng)上(shàng)修复(fù)的状态，且市(shì)场估值压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美(měi)债利率定(dìng)价资产(chǎn)估(gū)值修复。从(cóng)确定性和未来发展方(fāng)向角(jiǎo)度(dù)出发，关注 TMT 中信息安全、数(shù)字经(jīng)济和(hé)新技术领域。大复苏中(zhōng)在大消费板块内重(zhòng)点关注航空出(chū)行供(gōng)需格(gé)局和票价弹性(xìng)带来的潜在超预期机会(huì)。投(tóu)资端关注地产链以及一带一(yī)路带(dài)动下的(de)部分细分领域(yù)配置机会。

　　摩(mó)根锦程积(jī)极成长养(yǎng)老目标五年(nián)基(jī)金经理(lǐ)杜习杰、吴春杰表示，对于国(guó)内权(quán)益来讲，当前历史估值分位、相(xiāng)对债券资产的(de)估值(zhí)处均在具(jù)备吸引(yǐn)力的水平，为长期投资(zī)提(tí)供一定(dìng)安全边际。年内(nèi)经济(jì)修复(fù)是确定性的，节奏与幅度上虽有分歧，但政(zhèng)策仍有(yǒu)相机抉择加码托底的空间。结(jié)构上，维持此前判(pàn)断，关注受益于稳内需政策(cè)加码(mǎ)的(de)领域，包括地产链、政(zhèng)府支(zhī)出或(huò)补贴(tiē)可能增加的(de)基建(jiàn)、信创、自主可控等(děng)领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份，对交易情绪的(de)过热(rè)持谨慎的态度，后续会持续关(guān)注(zhù)新技术对经济各个领域的影响；对消费(fèi)服(fú)务业来讲(jiǎng)，去年博弈情绪已(yǐ)较浓，二季度市场对(duì)其关注度有(yǒu)望(wàng)随着节(jié)日出行、消费数据改善而增加(jiā)。

　　景顺长(zhǎng)城养老目(吴亦凡现在在哪里关着mù)标2035三(sān)年(nián)持有基金经理(lǐ)薛(xuē)显志、江虹(hóng)表示，权益市场来看，当前中国经济处于(yú)复苏早期，2月以(yǐ)来市场的(de)下跌属于“放开交(jiāo)易”、春季躁动后的正(zhèng)常回(huí)调。复(fù)盘历史上的复(fù)苏周期，权益方面均能有所作为，基本面(miàn)的总体改善能激活市场的生态(tài)，市场会不断寻找(zhǎo)基本面(miàn)改善的诸多细分方向。结构方面，市场一(yī)季度已找出(chū)“中特+”、数(shù)字经济两条主线。4月份开(kāi)始，估计市场会围绕各行业受益(yì)改善幅度，不断(duàn)挖掘一(yī)季报超预期、全年(nián)指引较好的(de)细分方向。同时，因(yīn)处(chù)于复苏(sū)阶段(duàn)，顺周期方(fāng)向也会(huì)存在机会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐(fěi)表示(shì)，未(wèi)来持续关(guān)注以下三个方向：一是顺周(zhōu)期低估(gū)值板块具备长期投资价(jià)值，此外，关注央国企(qǐ)改革(gé)能否带(dài)来相关行业、企业基本面的改善，并打(dǎ)开估值(zhí)提升的空间(jiān)。

　　二是消费医(yī)药板(bǎn)块(kuài)的场景复苏逻辑较为确定(dìng)，比较而言，医药板(bǎn)块的(de)估值性价比更高(gāo)。三是科技制造板块，特别是国(guó)产替代的关键环(huán)节，是长(zhǎng)期关注的(de)方(fāng)向。短周期来看，半导体行业(yè)可(kě)能在下半(bàn)年周期见底，计算机(jī)行(xíng)业的景气(qì)度相较于去年也是大幅(fú)改善。而(ér)人工智能等(děng)技术的突(tū)破，有可能打开科技板(bǎn)块(kuài)的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 吴亦凡现在在哪里关着